El REM del Banco Central más que duplicó su proyección de saldo comercial para este año. Las exportaciones esperadas subieron a US$100.895 millones y las importaciones bajaron a US$75.861 millones.
Las expectativas sobre el comercio exterior argentino mejoraron con fuerza durante 2026 y el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta ahora un superávit comercial de US$25.034 millones para todo el año. De concretarse, sería el mayor saldo positivo de la historia argentina y superaría en aproximadamente un 32% el récord registrado en 2024.
El mercado elevó en más de US$14.000 millones su pronóstico
La magnitud del cambio en las expectativas queda expuesta al comparar las estimaciones realizadas durante el año.
En diciembre de 2025, el REM proyectaba para 2026 un superávit comercial de US$10.965 millones. Ocho meses después, la previsión trepó hasta US$25.034 millones.
La mejora se explica por dos movimientos simultáneos: una expectativa de mayores exportaciones y una reducción en la proyección de importaciones.
Las ventas externas esperadas para 2026 pasaron de US$91.407 millones a US$100.895 millones, mientras que las importaciones proyectadas bajaron de US$80.442 millones a US$75.861 millones.
Como consecuencia, la estimación del saldo comercial mejoró en más de US$14.000 millones.
El superávit de 2026 podría romper el récord histórico
Si la proyección del REM se cumple, Argentina alcanzaría este año un resultado comercial sin precedentes.
El superávit estimado de US$25.034 millones superaría los US$18.928 millones de 2024, hasta ahora el mayor saldo positivo registrado.
La diferencia sería de aproximadamente 32%.
Además, el resultado proyectado para 2026 más que duplicaría los US$11.320 millones de superávit registrados en 2025.
El dato adquiere mayor relevancia porque el comercio exterior ya muestra un resultado positivo importante antes de finalizar el año.
Argentina ya acumula US$16.079 millones de superávit
Entre enero y julio de 2026, el saldo comercial argentino alcanzó los US$16.079 millones.
En ese período, las exportaciones totalizaron US$58.365 millones, mientras que las importaciones sumaron US$42.286 millones.
De esta manera, el resultado acumulado en los primeros siete meses ya se encuentra por encima de las proyecciones que el REM había realizado algunos meses atrás para todo el año.
El desempeño de las exportaciones y la moderación de las compras externas serán determinantes para establecer si Argentina finalmente consigue superar el récord histórico de 2024.
Te puede interesar
Pronóstico de lluvias hasta el 21 de septiembre
Menos hacienda, pero animales más pesados: la producción de carne cae 8,7%
El agro como motor exportador: la proyección que apunta a duplicar el aporte de la agroindustria en una década
RIMI para el agro: cómo invertir sin monto mínimo y amortizar en un año
Ley de ecocidio: por qué CRA considera que podría judicializar cualquier actividad productiva
Google ahora te deja elegir qué medio ver primero: activá Ruralnet en un click y cambiá tu forma de informarte
Las expectativas de inflación empiezan a acercarse a la realidad
El informe también muestra una evolución significativa en las expectativas de inflación.
Durante los primeros meses de 2026, las proyecciones del REM habían quedado por debajo de los registros posteriormente informados por el INDEC.
El mayor desvío se produjo en marzo. El mercado esperaba una inflación mensual del 3%, pero el IPC finalmente registró un incremento del 3,6%.
A partir de abril, la distancia comenzó a reducirse. En mayo y junio, incluso, las previsiones del mercado quedaron por encima de la inflación observada.
En junio, por ejemplo, el REM había estimado un aumento mensual del 2%, frente al 1,6% finalmente registrado.
En agosto el REM acertó la inflación mensual
La convergencia se hizo todavía más evidente en agosto.
La inflación mensual fue del 1,7%, exactamente el mismo porcentaje que había proyectado previamente la mediana del REM.
El dato representó además una desaceleración frente al 2,1% registrado en julio y marcó el nivel mensual más bajo desde junio de 2025.
De esta manera, agosto se convirtió en el primer mes de 2026 en el que la proyección mediana del REM coincidió exactamente con la inflación finalmente informada.
Estados Unidos: el mercado laboral vuelve a mostrar fortaleza
En el escenario internacional, otro de los datos destacados fue la evolución del mercado laboral estadounidense.
Durante agosto se crearon 162.000 puestos de trabajo no agrícolas, luego de los aumentos de 31.000 y 21.000 empleos registrados en junio y julio, respectivamente.
La tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%, mientras que la participación laboral aumentó del 61,4% al 61,6%.
La recuperación en la creación de empleo volvió a mostrar la fortaleza del mercado laboral estadounidense y puso nuevamente el foco sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Tasas de interés, inflación y empleo, en el radar global
La persistencia de la inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal y la recuperación del mercado laboral podrían darle margen al organismo para mantener una política monetaria restrictiva.
Por eso, los próximos datos de inflación y empleo serán determinantes para definir la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses y, por extensión, las condiciones financieras internacionales.
Para Argentina, el contexto externo se suma a un escenario doméstico en el que las expectativas de comercio exterior muestran una mejora significativa.
Un año que puede marcar un nuevo récord comercial
La combinación de mayores exportaciones y menores importaciones proyectadas llevó al mercado a elevar fuertemente sus expectativas para el saldo comercial argentino.
Con US$25.034 millones previstos para 2026, Argentina no solo podría superar el récord de 2024, sino también alcanzar un superávit que sería más del doble del obtenido durante 2025.
El desafío será sostener durante los últimos meses del año el ritmo exportador y la dinámica de las importaciones para convertir la actual proyección del REM en el mayor superávit comercial de la historia argentina.
Fuente: Francisco Cuello Rosso – Bruno Ferrari – Emilce Terré BCR
