Panorama Agrícola Semanal

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Fue positivo el balance de la semana para los precios de la soja, dado que las ofertas de los compradores crecieron de 215 a 222 dólares (o 15.300 pesos) por tonelada para la zona del Gran Rosario y de 220 a 225 dólares para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 14.803, mientras que para el inicio de la nueva semana fue fijado en 14.891 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 214,40 dólares por tonelada, equivalentes a 14.774 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 335 a 344 dólares por tonelada; el del aceite, de 629 a 662 dólares, y el de la harina, de 314 a 324 dólares por tonelada, según los datos publicados por Agricultura.

La tónica positiva semanal también se reflejó sobre el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones julio y noviembre crecieron de 220 a 225,50 y de 225,50 a 231,20 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 y el 29 de junio deben salir desde el Gran Rosario 163.800 toneladas de poroto de soja; 1.852.550 toneladas de harina y 490.532 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 312.800 toneladas de poroto y 10.000 toneladas de aceite; desde Necochea, 219.196 toneladas de poroto, y desde otros puertos, 151.00 toneladas de poroto, 55.500 toneladas de harinas y 12.000 toneladas de aceite.

En su informe semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Bueno Aires (BCBA) relevó el jueves el progreso de la cosecha de soja sobre el 98,6% del área apta, lo que marcó un adelanto interanual de 2,5 puntos. Con un rinde promedio de 29,6 quintales por hectárea, el volumen parcial acumulado es de 49,3 millones de toneladas, sobre un total sostenido en 49,50 millones. “Sólo restan recolectar 40.000 hectáreas correspondientes a lotes de primera y 180.000 hectáreas de segunda para finalizar el ciclo”, dijo la entidad.

Por segunda semana consecutiva, los precios de la soja cerraron con saldo positivo en la Bolsa de Chicago, donde los contratos julio y agosto sumaron un 3,21 y un 3,14%, tras pasar de 308,92 a 318,84 y de 309,93 a 319,67 dólares por tonelada. Los principales fundamentos alcistas fueron la continuidad del proceso de apreciación del real frente al dólar, que sigue restándole atractivo a las exportaciones brasileñas, y una seguidilla de ventas de poroto de soja estadounidense que alentaron el reingreso en el mercado de los fondos de inversión especuladores.

Esa seguidilla de ventas desarticuló, al menos para los operadores, la noticia difundida el lunes por las agencias Bloomberg y Reuters, en cuanto a que el gobierno chino les habría pedido a las firmas estatales importadoras de granos que suspendan sus compras en Estados Unidos por el posicionamiento de la Administración Trump en el conflicto con Hong Kong. Cabe agregar que la agitación social que se vive en Estados Unidos tras el asesinato de George Floyd a manos de la policía de Minneapolis hizo que Trump corriera a China momentáneamente del eje central de sus diatribas diarias a través de las redes sociales.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la siembra de soja sobre el 75% del área prevista, por encima del 65% de la semana pasada; del 36% de igual momento de 2019, y del 68% promedio. El dato oficial resultó inferior al 79% previsto por los operadores. En Illinois y en Iowa, la siembra pasó del 65 y del 92% de la semana pasada al 74 y al 95%, contra el 19 y el 38% de igual momento del año pasado y frente al 68 y al 75% promedio de las últimas cuatro campañas. El USDA agregó que emergió el 52% de las plantas, frente al 35% de la semana anterior; al 17% de igual momento de 2019, y al 44% promedio. En su primera valoración sobre la condición de las plantas, el organismo ponderó el 70% de la soja en estado bueno/excelente, por encima del 68% previsto, en promedio, por los operadores. Al igual que en el caso del maíz, el atraso de la siembra 2019/2020 impide una comparación interanual del estado de las plantas. El viernes los operadores estimaron el progreso de la siembra sobre el 90% de la superficie estimada.

El informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses de soja fue positivo, pero solo por las cifras del nuevo ciclo. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja 2019/2020 por 495.200 toneladas, por debajo de las 644.300 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango estimado por el mercado, de entre 500.000 y 1.000.000 de toneladas. Las operaciones con grano 2020/2021 sumaron 607.400 toneladas, por encima de las 203.000 toneladas de la semana pasada y del rango previsto por los privados, de entre 100.000 y 550.000 toneladas.

Ese impacto positivo estuvo respaldado por las nuevas confirmaciones de ventas hechas por el USDA entre el martes y el viernes, que aparecerán en el próximo reporte semanal. En ese sentido el organismo confirmó negocios con poroto de soja estadounidense 2019/2020 por 382.000 toneladas y con grano 2020/2021 por 644.000 toneladas. Sólo el martes el organismo puso a China como destino de los embarques, pero el mercado asumió que el resto de los negocios tendrán el mismo rumbo.

La extensión de la tónica alcista estará ligada a la prolongación de las ventas estadounidenses; a reportes meteorológicos que confirmen la vigencia de tiempo seco sobre las zonas agrícolas, y al interés de los fondos de inversión, que durante la semana dieron muestras de que el rango de 308 a 315 dólares por tonelada era propicio para hacer compras de oportunidad.

MAÍZ

El balance semanal fue positivo para los precios del maíz argentino, en sintonía con las mejoras externas. La transición de las propuestas de los compradores fue de 120 a 122 dólares (o $8400) por tonelada para el Gran Rosario y de 130 a 135 dólares para Bahía Blanca y para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 7980, mientras que para el inicio de la nueva semana fue fijado en 8048 pesos. La BCBA informó que durante el segmento comercial que aquí reseñamos el rango de propuestas de los consumos pasó de 7600/8200 a 7900/8400 pesos por tonelada, según calidad, condición, procedencia y forma de pago. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 144 a 148 dólares por tonelada, según lo publicado por Agricultura.

En el Matba Rofex el saldo semanal también fue alcista para el maíz. En efecto, las posiciones julio y septiembre del cereal subieron de 121 a 125 y de 124 a 128,20 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 y el 29 de junio deben salir desde el Gran Rosario 1.823.316 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 578.300 toneladas; desde Necochea, 48.500 toneladas, y desde otros puertos, 77.500 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 55,6% del área apta que, tras un progreso semanal de 8,4 puntos, está 16,3 puntos adelantada respecto de igual momento de 2019. “La baja en la humedad de los granos permitió que las labores tomaran ritmo. Se registraron avances en toda el área agrícola nacional, siendo particularmente importantes en la provincia de Córdoba. El rinde medio nacional a la fecha se ubica en 89 quintales por hectárea, luego de cosecharse más de 3,4 millones de hectáreas. Bajo este escenario se consolida la proyección de producción en 50 millones de toneladas”, dijo la entidad.

Al igual que la soja, el maíz completó la segunda semana alcista consecutiva en la Bolsa de Chicago, donde los contratos julio y septiembre crecieron un 1,69 y un 1,66%, al variar de 128,24 a 130,41 y de 129,92 a 132,08 dólares por tonelada. Entre los factores que alentaron las subas de los precios se destacaron los movimientos de las monedas, que con la apreciación del real y del euro mejoraron la competitividad de las exportaciones estadounidenses, algo crucial para hacer frente a la sobreoferta que se prevé desde septiembre, con una cosecha que se prevé arriba de los 400 millones de toneladas.

Además, la persistencia de tiempo seco sobre el Medio Oeste, aun cuando todavía no compromete la situación de los cultivos, les dio razones a los fondos de inversión especuladores para “jugar” el partido que más les gusta en pleno mercado climático.  Una vez más, ver la película completa puede ayudar a sacar el mejor rédito de cada escena.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la siembra de maíz sobre el 93% del área prevista, por delante del 88% de la semana pasada; del 64% de 2019 para la misma fecha, y del 89% promedio de los últimos cuatro ciclos comerciales. El dato oficial quedó por debajo del 94% previsto en promedio por los privados. En Iowa e Illinois las siembras avanzaron sobre el 98 y sobre el 92%, por delante del 79 y del 42% de igual fecha del año pasado y ante el 94 y el 86% promedio, respectivamente. Además, el organismo indicó que emergió el 78% de las plantas, frente al 64% de la semana pasada; al 42% de igual momento del año pasado, y al 73% promedio. Sobre la condición de las plantas, el USDA ponderó el 74% de los cultivos en estado bueno/excelente, por encima del 70% de la semana pasada y del 71% previsto por los operadores. Dado el atraso de la siembra en 2019, no hay registro para hacer la comparación interanual. El viernes los operadores estimaron una mejora de la condición óptima de las plantas hasta el 75 por ciento.

Entre neutro a levemente bajista resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas de maíz 2019/2020 por 637.500 toneladas, por encima de las 427.200 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los operadores, de entre 400.000 y 900.000 toneladas. Lo negativo se concentró sobre el nuevo ciclo comercial 2020/2021, porque el organismo relevó operaciones por sólo 27.500 toneladas, contra las ya magras 46.500 toneladas de la semana pasada y frente a un rango manejado por los privados de entre 50.000 y 300.000 toneladas.

TRIGO

En el acotado mercado local de trigo disponible las ofertas se mantuvieron en 183 dólares por tonelada para Necochea y bajaron de 180 a 175 dólares para el Gran Rosario, mientras que para Bahía Blanca la única propuesta se escuchó el viernes y fue de 185 dólares por tonelada.

Para el jueves el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 13.389, mientras que para el inicio de la nueva semana fue fijado en 13.464 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 12.500/14.850 a 12.450/14.500 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos pasó de 240 a 242 dólares por tonelada, según lo informado por Agricultura.

Fue alcista la semana para el trigo de la nueva cosecha, dado que las ofertas por grano con entrega entre diciembre y enero sobre el Gran Rosario crecieron de 160/165 a 165/168 dólares por tonelada, con negocios en 170 dólares para las descargas en noviembre. Para Bahía Blanca las entregas en enero subieron de 165 a 170 dólares, mientras que para Necochea lo hicieron de 160 a 165 dólares por tonelada. El balance semanal positivo también se replicó en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos julio y diciembre crecieron de 187 a 189 y de 164 a 166 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 y el 29 de junio deben salir desde el Gran Rosario 60.000 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 30.000 toneladas, y desde otros puertos, 4000 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA ratificó el rápido avance de la siembra 2020/2021. “La siembra de trigo continúa avanzando a ritmo acelerado en gran parte del área agrícola nacional. El progreso intersemanal en las labores de implantación fue de 16,6 puntos porcentuales, marcando un avance total nacional sobre el 30% de las 6,8 millones de hectáreas proyectados para el ciclo en curso. En comparación con la campaña previa, se mantiene un adelanto de 10,3 puntos, que responde a la necesidad de aprovechar la humedad disponible y a adelantarse a los pronósticos de lluvias previstos para lo que resta de esta semana”, explicó la entidad.

El balance fue negativo para los precios del trigo en los Estados Unidos, tras las subas de las semanas precedentes. En efecto, en la Bolsa de Chicago las posiciones julio y septiembre retrocedieron un 1,06 y un 0,67%, tras pasar de 191,34 a 189,32 y de 192,35 a 191,07 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos resignaron un 1,97 y un 1,63%, al variar de 172,88 a 169,48 y de 175,27 a 172,42 dólares por tonelada.

El avance de la cosecha de las variedades de invierno y una toma de ganancias de los fondos de inversión en la rueda del viernes fueron determinantes para el cierre bajista de los precios. Para la nueva semana la atención del mercado estará puesta en la actividad de los países importadores, que con el comienzo de la cosecha en el Hemisferio Norte comenzarán a lanzar licitaciones de compra. En el sentido, la devaluación del dólar frente al euro representa una buena noticia para los vendedores de los Estados Unidos que, no obstante, tendrán en Rusia al principal escollo.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de los trigos de invierno sobre el 3% del área apta, por delante del 1% de igual momento de 2019 y del 2% promedio de las cuatro campañas precedentes. Acerca de la condición de las plantas, el organismo ponderó un 51% de los trigos de invierno en estado bueno/excelente, por debajo del 54% de la semana pasada y del 64% vigente un año atrás. El dato oficial quedó por debajo del 54% previsto por los operadores. En Kansas la proporción de cultivos en estado bueno/excelente pasó del 40 al 42%. El organismo añadió que está espigado el 77% de las plantas, frente al 68% de la semana pasada; al 73% del año pasado para la misma fecha, y al 81% promedio de las cuatro campañas precedentes.

En cuanto al trigo de primavera, el USDA relevó el progreso de la siembra sobre el 91% de la superficie prevista, contra el 81% de la semana pasada; el 90% vigente un año atrás; el 96% promedio, y el 91% previsto por los operadores. Emergió el 67% de las plantas, respecto del 51% del reporte anterior; del 63% de igual momento de 2019, y del 80% promedio. El organismo ponderó el 80% de los cultivos en estado bueno/excelente, por encima del 74% del año pasado para la misma fecha y del 66% previsto por los operadores.

Entre neutro a levemente negativo resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el USDA relevó el jueves ventas de trigo 2019/2020 por 179.500 toneladas, por debajo de las 209.800 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango previsto por los operadores, de entre 50.000 y 250.000 toneladas. Las operaciones 2020/2021 fueron calculadas en 437.300 toneladas, por debajo de las 496.500 toneladas de la semana pasada, pero dentro del rango estimado por los privados, de entre 100.000 y 600.000 toneladas.