Panorama agrícola semanal

El balance semanal fue positivo para los precios de los granos en la Bolsa de Chicago, tras reflejar subas del 1,7% para la soja y el maíz, y de hasta el 2,2% para el trigo. En Kansas, donde las variedades de trigo de invierno evidencian un buen estado, las mejoras apenas alcanzaron el 0,3%. Las abundantes existencias de los granos gruesos estadounidenses limitaron las ganancias. En el nivel local hubo mayoría de subas para los precios, en buena medida posibilitadas por la devaluación del peso.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

Viernes 5 de abril Viernes 29 de marzo Diferencia en %
Petróleo 63,08 60,14 +4,89
Dólar/Euro 1,1218 1,1220 -0,02
Real/Dólar 3,8730 3,9154 -1,08
Peso/Dólar* 43,73 43,15 +1,34

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Nominalmente positiva fue la semana para los precios de la soja argentina que, sin embargo, quedó a distancia de la capacidad de pago de los compradores. En efecto, la transición para las ofertas de las fábricas en las entregas sobre las terminales del Gran Rosario fue de 9300 a 9400 pesos por tonelada, con las propuestas de los exportadores de poroto en un rango de 9500 a 9600 pesos.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agroindustria de la Nación en $ 10.059, mientras que para el lunes fue fijado en $ 10.204. En el cierre de la semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 10.116 pesos por tonelada.

En cuanto a la soja para las entregas en mayo, la nota estuvo en los puertos del sur de Buenos Aires, donde los exportadores se preparan para despachar buques completos en pocas semanas. La transición de las ofertas fue de 215 a 221 dólares por tonelada para Bahía Blanca y de 215 a 220 dólares para Necochea. En la zona del Gran Rosario, en cambio, el valor de la oleaginosa se mantuvo en 215 dólares, luego de rondar de manera aislada los 225 dólares durante la jornada de negocios del jueves. Muy leves resultaron las mejoras en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde los ajustes de las posiciones mayo y julio crecieron de 226,20 a 226,60 y de 233,75 a 234 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 de abril y el 12 de mayo deben salir desde las terminales del Gran Rosario 167.260 toneladas de poroto de soja, 1.463.260 toneladas de harina y 182.200 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 67.000 toneladas de poroto, 26.500 toneladas de harina y 10.000 toneladas de aceite; desde Necochea, 25.000 toneladas de harina y 10.200 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 60.000 toneladas de poroto.

Acerca de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la cosecha de soja sobre el 6,4% del área apta que, con un rinde promedio nacional de 42,1 quintales por hectárea aportó un volumen parcial de 4,7 millones de toneladas. “A pesar de las lluvias registradas en gran parte del centro y del norte de la región agrícola, esta semana se relevó un notable progreso en la cosecha. Las regiones núcleo lideran el avance de labores participando con más del 66% de la superficie recolectada y entregando rendimientos que en promedio se ubican por encima de los 43 quintales. Bajo este escenario mantenemos la proyección de producción en 53 millones de toneladas, sin descartar la posibilidad de elevar esta cifra en función del comportamiento de los rindes durante las próximas semanas”, dijo la entidad.

 

Tras dos semanas bajistas consecutivas, la soja cerró el segmento comercial con saldo positivo en la Bolsa de Chicago, donde los contratos mayo y julio sumaron un 1,67 y un 1,59%, al pasar de 324,91 a 330,33 y de 329,87 a 335,10 dólares por tonelada. El principal fundamento alcista resultó la demanda, luego de la confirmación el lunes de una compra china por 828.000 toneladas y tras la publicación del reporte semanal sobre las ventas externas, con un dato mayor al previsto por el mercado.

En ese sentido, el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja por 1.971.700 toneladas, por encima de las magras 181.800 toneladas del reporte anterior y del rango de 800.000 a 1.500.000 toneladas previsto por los operadores. Del total comercializado, el 86,2% tiene por destino China.

Las mejoras podrían haber sido mayores de no mediar los mensajes contrapuesto en torno de un eventual acuerdo entre los Estados Unidos y China para ponerle fin a la guerra comercial. Ocurre que el jueves, luego del cierre del mercado y tras una reunión entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y el viceprimer ministro chino Liu He, el mandatario de EE.UU. sostuvo que las negociaciones avanzaban y que “un acuerdo comercial podría alcanzarse en las próximas cuatro semanas”. Sin embargo, Robert Lighthizer, el principal negociador estadounidense, declaró que “aún quedan problemas importantes por resolver”.

La incertidumbre que generaron estas declaraciones fue la que llevó a los fondos de inversión el viernes a liquidar contratos de soja y a mantener una importante posición vendida en el mercado de la oleaginosa. Cabe decir que los mensajes contrapuestos entre los propios negociadores estadounidenses ya son una lógica habitual en lo que va de la guerra comercial, sea en ruedas de prensa o desde las redes sociales. Ya sea parte de una estrategia o sólo torpeza, parece que no se hubiera tomado real dimensión de los perjuicios que causa la incertidumbre entre quienes necesitan que la crisis llegue a su fin.

Fuera de las cuestiones políticas –o, quizás, por las cuestiones políticas– la sojaestadounidense mantiene un fundamento bajista de mucho peso, que se proyecta inalterable para el corto plazo: existencias récord. Y si bien es cierto que para la campaña 2019/2020 se prevé una menor intensión de siembra en los Estados Unidos (34,24 versus 36,10 millones de hectáreas), un lastre de entre 22 y 24 millones de toneladas hará que una cosecha eventual de entre 116,50 y 118,50 millones de toneladas complete una oferta sin precedente, de entre 138,50 y 142,50 millones de toneladas. Es cierto que estas cifras hoy pueden resultar aventuradas, pero no seremos los primeros en comenzar a elucubrar un escenario similar para el próximo ciclo comercial. Y vale aclarar que para estas proyecciones no se consideró un eventual pase de tierras pensadas para el maíz hacia la oleaginosa.

En otro orden, en el inicio de la semana la Secretaría de Comercio Exterior de Brasil informó que durante marzo se exportaron 8,95 millones de toneladas de soja, por encima de los 6,09 millones de febrero y de los 8,81 millones embarcados en marzo de 2018.

MAÍZ

Resultó mayormente positivo el balance de la semana para los precios del maízargentino, con una transición de las ofertas de los exportadores de 5650 a 6000 pesospor tonelada para la zona del Gran Rosario. En Necochea no hubo cambios nominales, dado que la oferta se mantuvo en 140 dólares por tonelada, pero por la apreciación del dólar, la equivalencia pasó de 6041 a 6122 pesos. Lo mismo ocurrió en Bahía Blanca, donde la estabilidad nominal en 143 dólares implicó una equivalencia en pesos mejor, con una variación de 6170,45 a 6253,39 pesos.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agroindustria en $ 5667, mientras que para el lunes fue fijado en 5742 pesosLas ofertas de los consumos relevadas por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) se ubicaron entre 5080 y 5950 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago.

Las ofertas por el maíz para las entregas diferidas a mayo bajaron de 137 a 133 dólarespor tonelada para la zona del Gran Rosario, mientras que oscilaron de 132 a 135 dólares para Necochea y para Bahía Blanca. El saldo fue positivo en el Matba, donde los ajustes de las posiciones abril y julio subieron de 133 a 137 y de 130,10 a 131 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 de abril y el 12 de mayo deben salir desde el Gran Rosario 1.227.500 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 450.117 toneladas; desde Necochea, 19.859 toneladas, y desde otros puertos, 98.000 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 17,2% del área apta. “El rinde medio nacional ascendió a 98,2 quintales por hectárea, explicado en gran medida por las buenas productividades y por el avance de cosecha sobre las regiones núcleo y sobre el norte de La Pampa y el oeste de Buenos Aires. A la fecha, el volumen parcial acumulado se encuentra próximo a los 10 millones de toneladas y la proyección al cierre del ciclo se afianza en torno de los 46 millones que, de concretarse, marcaría, un récord histórico de producción”, destacó la entidad.

 

Tras las fuertes bajas de la semana pasada, el maíz terminó el segmento comercial con saldo positivo en la Bolsa de Chicago. En efecto, las posiciones mayo y julio del cereal sumaron un 1,68 y un 1,30%, al pasar de 140,35 a 142,71 y de 144,19 a 146,06 dólarespor tonelada. Si bien no hubo novedades relevantes que impulsaran cambios en las cotizaciones, el sobredimensionamiento de la tónica bajista del cierre de la semana pasada impulsó compras técnicas de los inversores que equilibraron parcialmente las cotizaciones.

También contribuyó con la tónica alcista la incertidumbre que generan los excesos hídricos en áreas del Medio Oeste donde debe comenzar la siembra del maíz 2019/2020. En este sentido, el lunes el USDA publicará su primer relevamiento sobre el avance de la implantación del cereal, lo que permitirá dimensionar la situación.

Fue negativo para el mercado de maíz el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas por 537.200 toneladas, por debajo de las 904.500 toneladas del informe anterior y del rango previsto por los operadores, de 700.000 a 1.100.000 toneladas.

El otro factor que limitó las ganancias fue la previsión de un aumento de las existencias finales de maíz estadounidense en el informe mensual que el USDA publicará el martes.Según el promedio de las estimaciones privadas, el stock pasaría de los 46,62 millones del trabajo de marzo a 50,57 millones. De confirmarse este dato, y frente a una campaña 2019/2020 que contaría con una mayor superficie para el maíz –dependiendo de lo que ocurra con las inundaciones y el clima–, el cereal podría encarar una nueva temporada comercial, como la soja, con una oferta probable muy elevada.

TRIGO

Sin cambio transcurrió la semana para los precios del trigo en el mercado físico local, donde las ofertas de los exportadores se mantuvieron en 175 dólares por tonelada para Bahía Blanca y en 170 dólares para Necochea y para el Gran Rosario. Dado el movimiento del mercado cambiario, estos valores implicaron una mejora de las equivalencias en pesos que, no obstante, quedaron por debajo del FAS teórico oficial.

En efecto, para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agroindustria en $ 8001, mientras que para el lunes fue fijado en 8108 pesosEl rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 7000/8150 a 6900/8450 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Con pocas ofertas abiertas por el trigo de la próxima cosecha, los valores propuestos para las entregas entre diciembre y enero oscilaron de 160 a 170 dólares por tonelada. En el Matba el trigo cerró la semana con altibajos, dado que mientras la posición julio subió de 181,20 a 185 dólares, el contrato enero bajó de 171,40 a 168,80 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 3 de abril y el 12 de mayo deben salir desde el Gran Rosario 90.000 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 63.300 toneladas, y desde Necochea, 66.359 toneladas.

 

Con matices, el trigo cerró la semana con saldo positivo en el mercado estadounidense.Las mejoras relevantes se dieron sobre la Bolsa de Chicago, donde los contratos mayo y julio sumaron un 2,19 y un 1,34%, tras pasar de 168,19 a 171,87 y de 170,31 a 172,60 dólares por tonelada. En cambio, en Kansas las subas resultaron mínimas para estas posiciones, del 0,29 y del 0,06%, al pasar de 158 a 158,46 y de 160,85 a 160,94 dólarespor tonelada.

Mientras en Chicago influyeron de manera sensible las compras técnicas de los grandes fondos de inversión, que continúan con una posición neta muy vendida, en Kansas limitó todo impulso alcista el buen estado que presentan los cultivos de invierno. En ese sentido, en su primer informe semanal, el lunes el USDA ponderó el 56% de los trigos de invierno en estado bueno/excelente, por encima del 32% vigente un año atrás y del 55% previsto por el mercado. Pero en el caso puntual de Kansas, el organismo indicó que el 55% de los cultivos presenta una condición buena/excelente, muy lejos del 10% de igual momento del año pasado.

Positivo resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el USDA relevó el jueves ventas por 704.700 toneladas de trigo 2018/2019, por encima de las 475.700 toneladas del trabajo anterior y del rango previsto por los operadores, de 300.000 a 600.000 toneladas. Además, el organismo confirmó negocios con el grano 2019/2020 por 312.800 toneladas.

Fuente: Granar

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