Panorama Agrícola Semanal

La última semana del año resultó positiva para los precios de los granos en la Bolsa de Chicago, donde la soja subió más del 4%; el maíz, más del 7%, y el trigo, más del 2%. En los tres casos, los valores actuales son los más altos desde 2014 y reflejan un estado de estrechez entre la oferta y la demanda, que sigue teniendo a China como principal punto de referencia, no solo en soja, sino también en maíz y en trigo. Durante la semana la Argentina tuvo su cuota de relevancia en la tendencia alcista externa, primero por la continuidad del conflicto en los puertos, que finalmente se resolvió durante la noche del martes, y, después, por la decisión del Gobierno, de cerrar el registro de exportaciones de maíz. En el nivel local, si bien los precios se mantuvieron en niveles elevados, la coyuntura política derivó en bajas en el Matba Rofex, que deberían ser un llamado de atención para quienes aún no diseñaron estrategias comerciales.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

Jueves 31 Jueves 24 Variación en %
Petróleo 48,52 48,23 +0,60
Dólar/Euro 1,2215 1,2185 +0,25
Real/Dólar 5,1872 5,2165 -0,56
Peso/Dólar* 83,95** 83,16*** +0,95

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación. ** Miércoles 30 ***Miércoles 24

SOJA

El balance de la última semana del año fue positivo para el valor de la soja argentina, dado que la transición de las ofertas de los compradores fue de 340 a 345 dólares por tonelada (de 28.275 a 28.963 pesos) para la zona del Gran Rosario. El levantamiento del paro en las terminales portuarias, el martes por la noche, fue una buena noticia, que posibilitó un mayor dinamismo en la rueda de miércoles.

Para el miércoles el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 31.376, mientras que para el inicio de la nueva semana comercial, fue fijado en 31.547 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 365,20 dólares por tonelada, equivalentes a 30.687 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 521 a 539 dólares por tonelada; el del aceite, de 1069 a 1111 dólares, y el de la harina, de 495 a 510 dólares por tonelada, según los datos publicados por Agricultura.

La tónica alcista favoreció también a la soja de la próxima cosecha para las entregas entre abril y mayo, con mejoras de 315/320 a 320/330 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 320 a 328 dólares para Bahía Blanca, y de 310 a 320 dólares por tonelada para Necochea.

En el Matba Rofex el balance de la semana dejó altibajos para la soja, dado que la posición enero perdió un 0,44%, tras pasar de 343,50 a 342 dólares por tonelada, pero el contrato mayo ganó un 2,11%, al variar de 322,20 a 329 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 30 de diciembre y el 29 de enero deben salir desde el Gran Rosario 1.010.501 toneladas de harina y 200.900 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 41.000 toneladas de harina y 10.000 toneladas de aceite; desde Necochea, 30.500 toneladas de harina, y desde otros puertos, 15.000 toneladas de aceite.

Acerca de los cultivos, el miércoles la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de soja sobre el 87,5% de los 17,2 millones de hectáreas previstos, con una demora interanual de 2,1 puntos. Desde el informe anterior, el Sur de Córdoba, ambos Núcleos y el Centro-Este de Entre Ríos dieron por finalizada la siembra. Mientras tanto, impulsada por las precipitaciones registradas durante los días previos al actual reporte, el NOA, NEA y el Centro-Norte de Córdoba informaron un avance semanal promedio de 15 puntos porcentuales. “A la fecha, gran parte de los cuadros del norte y del sur del área agrícola aún transitan etapas vegetativas, mientras que los cuadros de primera más tempranos inician su floración (R1) sobre el centro, con limitadas reservas hídricas”, advirtió la entidad. Y añadió que el déficit hídrico continúa demorando la siembra sobre La Pampa, el oeste y el sudoeste de Buenos Aires. “Aún restan por incorporar 250.000 hectáreas y de no registrarse precipitaciones en el corto plazo, parte de esta superficie podría quedar afuera de la rotación, afectando nuestra estimación de área nacional”.

 

Para confirmar su prolongada tendencia alcista, la soja completó la última semana de 2020 con nuevas subas en la Bolsa de Chicago, donde los contratos enero y marzo ganaron un 4,09 y un 3,68%, luego de pasar de 464,26 a 483,27 y de 464,62 a 481,71 dólares por tonelada. Con estas nuevas mejoras la oleaginosa se mantuvo en lo más alto desde la segunda semana de agosto de 2014.

Las subas más importantes del segmento se dieron el martes y superaron los 14 dólares por tonelada, en buena medida por la continuidad de las trabas logísticas en la Argentina –se resolvieron en la noche de ese mismos día–, que alentaba la posibilidad de que los proveedores estadounidenses usufructuaran el conflicto con mayores ventas de harina y de aceite, pero también por nuevas ventas de poroto de soja de EE.UU. que acentuaron la presión sobre las magras existencias, que apuntan a quedar en el nivel más bajo desde 2013.

En ese sentido, resultó positivo para el mercado de la soja el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el miércoles el USDA relevó ventas por 695.400 toneladas, por encima de las 352.800 toneladas del reporte anterior y en línea con el máximo previsto por los operadores, que manejaron un rango posible de entre 200.000 y 700.000 toneladas.

Así, con estas ventas reportadas por el USDA y correspondientes al período del 18 al 24 de diciembre, las exportaciones en lo que va del ciclo comercial 2020/2021, que se inició en septiembre, suman poco más de 54,85 millones de toneladas y representan el 91,62% del objetivo planteado por el organismo en su último informe mensual, de 59,87 millones de toneladas. Además, el lunes pasado el USDA relevó nuevas ventas de poroto de soja hacia destinos desconocidos por 266.700 toneladas 2020/2021 y por 125.000 toneladas 2021/2022.

MAÍZ

El mercado doméstico de maíz fue sacudido el miércoles por la decisión del Gobierno de cerrar el registró de exportación hasta marzo, una medida que durante la última rueda hábil de 2020 concentró su impacto negativo sobre el Matba Rofex y que provocó la salida compradores que hasta primera hora de la tarde estaban activos en la plaza física, que parecía comenzar a retomar dinamismo tras el levantamiento de las medidas de protesta gremiales que mantuvieron trabaja la logística portuaria por 20 días.

Dicho esto, el balance de los precios vistos durante las tres jornadas de negocios en el mercado disponible dejó mejoras de 200 a 205 dólares por tonelada (de 16.632 a 17.210 pesos) para Bahía Blanca y de 195 a 200 dólares para el Gran Rosario, mientras que para Necochea las propuestas se mantuvieron estables, en 200 dólares por tonelada.

Para el miércoles el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 16.406, mientras que para el inicio de la nueva semana comercial fue fijado en 16.502 pesos. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 236 a 243 dólares por tonelada, según lo publicado por Agricultura.

Más allá de lo señalado en el inicio de este análisis, el balance semanal para el maíz de la próxima cosecha para las entregas entre marzo y abril fue positivo, con transiciones de las propuestas de la demanda de 190 a 195 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 195 a 200 dólares para Bahía Blanca, y de 180 a 195 dólares por tonelada para Necochea.

Las bajas registradas el miércoles, luego de conocido el cierre del registro, para las posiciones enero y abril del maíz fueron de 7,90 y de 5,50 dólares por tonelada, respectivamente. Esas caídas fueron determinantes para el cierre semanal negativo del contrato enero, que retrocedió un 2,21%, al pasar de 199,50 a 195,10 dólares por tonelada, y evitaron una nueva mejora para la posición que marca la entrada de la nueva cosecha, abril, que resignó un 0,05%, tras variar de 193,10 a 193 dólares por tonelada.

Cuando desde estos espacios de análisis, y frente a escenarios particulares como el que aún transitamos, reiteramos la necesidad de diseñar estrategias de comercialización que minimicen los riesgos y que contribuyan a dar algo de certidumbre a una actividad que está expuesta a contingencias climáticas, financieras y, también, políticas, lo hacemos desde la convicción de que las oportunidades hay que tomarlas cuando se presentan. Cuesta encontrar en el pasado cercano un tiempo donde los mercados hayan dado tantas chances de capturar buenos precios –impensados pocos meses atrás– como las que vemos por estos días. ¿Cuántos trenes se pueden dejar pasar para que la pretensión de llegar a tiempo se transforme en una quimera? Siempre las decisiones son personales, pero lo que ocurrió el miércoles nos demuestra una vez más que actuar con premura para mantener saneadas las cuentas siempre será más eficaz que no hacer nada. A la larga, son los promedios los que garantizan el éxito; nunca un hecho fortuito. Todavía se está a tiempo.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 30 de diciembre y el 29 de enero deben salir desde el Gran Rosario 691.290 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 194.518 toneladas; desde Necochea, 39.000 toneladas, y desde otros puertos, 47.000 toneladas

Respecto de los cultivos, el miércoles la BCBA relevó el avance de la siembra de maíz para grano comercial sobre el 74,8% de los 6,3 millones de hectáreas previstos, con un progreso semanal de 13,6 puntos y con una demora interanual de 8,7 puntos. “La incorporación de lotes de maíz se concentró en el centro del área agrícola. Gran parte de los avances se corresponden con siembras tardías y de segunda ocupación. Nuevamente se registraron precipitaciones en buena parte de las zonas PAS, dejando los mayores acumulados en Córdoba y en Tucumán. Estas lluvias renuevan las reservas hídricas de los cuadros que aún resta por sembrar y mejoran el estado de los lotes incorporados a principios de la campaña. Por otro lado los planteos tempranos más avanzados comenzaron el llenado de granos bajo buenas condiciones sanitarias”, contó la entidad.

 

El maíz se llevó las mayores alzas de la última semana del año en la Bolsa de Chicago, dado que las posiciones marzo y mayo crecieron un 7,32 y un 6,97%, al pasar de 177,55 a 190,54 y de 177,85 a 190,25 dólares por tonelada. Así, el nivel de precios del cereal trepó hasta lo más alto desde mediados de mayo de 2014. Además de la vigente ajustada relación entre la oferta y la demanda en los Estados Unidos, la decisión del gobierno argentino de cerrar el registro de exportaciones de maíz hasta marzo fue un factor alcista para el mercado, dado que podría favorecer mayores colocaciones para el grano estadounidense, cuando aún es incierto el número final que tendrá la oferta sudamericana del grano grueso.

El informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses fue positivo para el mercado de maíz, dado que el miércoles el USDA relevó ventas por 964.500 toneladas, superiores a las reportadas en el trabajo anterior, de 651.100 toneladas, y próximas al máximo calculado por los privados, que manejaron un rango de entre 500.000 y 1.000.000 de toneladas.

La tónica alcista del maíz podría tener un espacio para la estabilidad, dado que el mercado apuesta por una mayor presencia compradora de China en el nuevo año, en el que definitivamente aparecerá integrado a México y a Japón como los principales destinos para el grano de los Estados Unidos, y por una mejora en la industria del etanol, cuando se logre controlar la pandemia y cuando el nuevo gobierno estadounidense fomente su producción y su uso, como parte de sus programas de cuidado del medio ambiente.

TRIGO

La semana del trigo argentino dejó mayoría de bajas, con propuestas de los exportadores que retrocedieron de 225 a 220 dólares por tonelada (de 18.711 a 18.469 pesos) para el Gran Rosario y de Bahía Blanca, mientras que para Necochea se mantuvieron estables en 205 dólares por tonelada.

Para el miércoles el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 18.652, mientras que para el inicio de la nueva semana comercial fue fijado en 18.399 pesos. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos pasó de 273 a 270 dólares por tonelada, según lo informado por Agricultura.

La tónica bajista también se reflejó sobre las pizarras del Matba Rofex, con pérdidas del 1,53 y del 1,31% sobre los contratos enero y marzo del trigo, que pasaron de 229,50 a 226 y de 229,50 a 226,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 30 de diciembre y el 29 de enero deben salir del Gran Rosario, 507.520 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 186.250 toneladas; desde Necochea, 168.000 toneladas, y desde otros puertos, 47.954 toneladas.

En cuanto a los cultivos, el miércoles la BCBA relevó el avance de la cosecha de trigo sobre el 91,9% del área apta, tras un progreso semanal de 12,6 puntos. “El rinde promedio nacional asciende a 27 quintales por hectárea, sosteniendo la actual proyección de producción de 16,8 millones de toneladas”, dijo la entidad. Vale recordar que el USDA mantuvo en 18 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha argentina, una valoración que podría ser modificada en su primer reporte de 2021, que se conocerá el martes 12.

 

El trigo estadounidense terminó la última semana del año con saldo positivo. En efecto, las posiciones marzo y mayo en la Bolsa de Chicago ganaron un 2,15 y un 2,20%, tras crecer de 230,38 a 235,34 y de 229,92 a 234,98 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos aumentaron un 2,46 y un 2,41%, luego de pasar de 216,42 a 221,75 y de 217,52 a 222,76 dólares por tonelada. Entre los fundamentos alcistas se destacaron las trabas logísticas en la Argentina, que demoran la salida de barcos hacia Brasil y que podrían generar ventas estadounidenses hacia los puertos del norte de ese país. De igual modo, la posibilidad de que dada la menor oferta dejada por la cosecha argentina el gobierno disponga un cierre de las exportaciones, como sucedió con el maíz, fue un rumor que ganó fuerza en el mercado.

El impuesto que el gobierno de Rusia impondrá a las ventas externas de trigo entre el 15 de febrero y el 30 de junio también se mantuvo como un factor alcista para el mercado de trigo. En este caso, porque la consultora SovEcon recortó su previsión de exportaciones rusas de trigo 2020/2021 de 40,80 a 36,30 millones de toneladas, por la decisión de los productores de postergar las ventas para el ciclo 2021/2022.

También mantuvo su influencia alcista para los precios del trigo estadounidense, que por estos días se ubican en el nivel más alto desde diciembre de 2014, las condiciones de sequía que predominan sobre la región de las Grandes Planicies, donde las variedades de invierno “duermen” a la espera de la suba de las temperaturas. El detalle se aprecia en el mapa de monitoreo de la sequía publicado el jueves por el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía:

Resultó positivo para el mercado de trigo el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el miércoles el USDA relevó ventas por 520.600 toneladas del cereal, por encima de las 393.700 toneladas del informe precedente y cerca del máximo previsto por los privados, que manejaron un rango que fue de 200.000 a 600.000 toneladas. Para destacar, China, con 133.200 toneladas, fue el principal destino de las ventas de la semana que fue del 18 al 24 de diciembre.

Fuente: GRANAR

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