Panorama agrícola semanal

La corta semana de negocios terminó con saldo negativo para los precios de los granos en el mercado estadounidense, con quitas del 1,6% para la soja; del 0,7% para el maíz, y de entre el 3,5 y el 4,3% para el trigo. La falta de acuerdos concretos entre Estados Unidos y China; el avance de la siembra de maíz, y el buen estado de los trigos de invierno, además de la perspectiva favorable para la oferta global, fueron los principales factores de presión bajista. En la plaza local hubo pocos cambios para los precios de los granos.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación. ** Cierre del miércoles 17

SOJA

El mercado doméstico de la soja cerró el corto segmento semanal sin una tendencia definida para los precios. Para la zona del Gran Rosario la transición fue de 212 dólares, equivalentes a 8900 pesos, a 9100 pesos por tonelada, mientras que para Necochea fue de 9000 a 8800 pesos y para Bahía Blanca, de 215 a 210 dólares.

Para el miércoles el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agroindustriade la Nación en $ 9682, mientras que para el lunes fue fijado en $ 9497. En el cierre de la corta semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 9701 pesos por tonelada.

En cuanto a la soja comercializada para las entregas en mayo, la transición fue de 210 a 220 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 215 a 210 dólares para Bahía Blanca, y de 217 a 213 dólares para Necochea. El saldo fue levemente alcista en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde los ajustes de las posiciones mayo y julio crecieron de 221,60 a 223 y de 229,80 a 230,50 dólares por tonelada.

Acerca de los cultivos, el miércoles la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la cosecha de soja sobre el 34,1% del área apta, luego de un progreso semanal de 17,1 puntos. “Con un rinde promedio nacional de 40,2 quintales por hectárea, la oferta parcial suma 23,70 millones de toneladas, sobre un volumen esperado de 55 millones”, dijo la entidad.

También el miércoles, Agroindustria brindó su primera estimación oficial sobre el volumen de la cosecha de soja y lo ubicó en 55,90 millones de toneladas, muy por encima de los 37,78 millones de la campaña pasada. Acerca de las variables de la campaña y en la comparación con la precedente, el organismo relevó una baja del stock inicial, de 8,19 a 5,97 millones; de las importaciones temporarias, de 5,20 a 2,50 millones; un aumento de la industrialización y otros usos, de 41,30 a 46,95 millones; de las exportaciones, de 3,90 a 9 millones, y del stock final, de 5,97 a 8,42 millones de toneladas.

Por segunda semana consecutiva, los precios de la soja cerraron con saldo negativo en la Bolsa de Chicago, donde los contratos mayo y julio perdieron un 1,65 y un 1,60%, al pasar de 328,95 a 323,53 y de 333,91 a 328,58 dólares por tonelada. La consolidación de una oferta sudamericana muy abundante y la ausencia de noticias creíbles que permitan augurar una pronta solución para la guerra comercial fueron los principales fundamentos bajistas para las cotizaciones de la oleaginosa.

La cosecha de Brasil ya superó el 85% de progreso y, en general, las estimaciones privadas ubican el volumen final en torno de los 116 millones de toneladas, un volumenque si bien es inferior a los 117 millones calculados por el USDA queda muy por encima de las expectativas que el mercado tuvo cuando el tiempo seco afectó los cultivos, entre el cierre de 2018 y el inicio del año actual.

El mercado estadounidense, inmerso en el propio lodo generado por la guerra comercial con China que derivó en existencias nunca vistas, intenta digerir que esta vez la oferta sudamericana estará completa, con otra cosecha abundante en Brasil y con la recuperación de la Argentina, tras la golpeada campaña 2017/2018. Los 55,90 millones de toneladas previstos por Agroindustria fueron la confirmación oficial de lo que ya se sabía, pero así y todo tuvieron impacto sobre un mercado carente de noticias positivas.

Y en este contexto, resulta difícil imaginar que de la crisis sanitaria que atraviesa Chinapor la fiebre porcina africana pueda surgir alguna buena noticia para el mercado de la soja.

Neutro, dentro de un mercado con expectativas sumamente debilitadas, resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas por 382.100 toneladas de poroto de soja, por encima de los 273.000 toneladas del reporte anterior y dentro del amplio rango previsto por los operadores, de 350.000 a 800.000 toneladas.

El lunes, tras el cierre del mercado, el USDA publicará su primer relevamiento sobre el avance de la siembra de soja 2019/2020 en los Estados Unidos.

MAÍZ

Mayormente positivo resultó el balance de la semana para los precios del maíz disponible, dado que la transición de las ofertas de los exportadores fue de 5500 a 5650 pesos por tonelada para el Gran Rosario; de 138 a 140 dólares para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea el valor del cereal se mantuvo en 138 dólares.

Para el miércoles el FAS teórico del maíz fue calculado por Agroindustria en $ 5408, mientras que para el lunes fue fijado en 5342 pesos. Las ofertas de los consumosrelevadas por la BCBA se ubicaron entre 4700 y 5800 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago.

En el Matba el balance de la semana fue ligeramente bajista para el maíz. En efecto, los ajustes de los contratos abril y julio retrocedieron de 134,80 a 134 y de 128,50 a 128 dólares por tonelada.

Respecto de los cultivos, el miércoles la BCBA relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 23,3% del área apta, con un rinde promedio nacional de 97,6 quintales por hectárea. “Se continúan relevando excelentes rindes en regiones como el Núcleo Norte y el centro-norte de Córdoba, superando en muchos casos los 100 quintales por hectárea, que permiten mantener la actual proyección de producción en 46 millones de toneladas. Por otro lado, se espera que la cosecha de lotes tardíos se inicie en las próximas semanas en las regiones dónde gran parte de los planteos se encuentra en madurez fisiológica”, indicó la entidad.

Por su parte, Agroindustria reveló el miércoles pasado su primera valoración oficial de la cosecha de maíz para todos los usos y la ubicó en 55 millones de toneladas, por encima de los 43,46 millones del ciclo anterior. En cuanto a las diversas variables comerciales, y respecto de la campaña pasada, el organismo elevó de 6,31 a 8,16 millones el stock final; de 3,39 a 3,69 millones la industrialización y otros usos; de 15,77 a 17,53 millones el consumo animal; de 22,45 a 30 millones las exportaciones, y de 8,16 a 11,94 millones las existencias finales.

Los precios del maíz estadounidense cerró con leves bajas por segunda semana consecutiva. En efecto, las posiciones mayo y julio del cereal en la Bolsa de Chicago resignaron un 0,70 y un 0,60%, tras pasar de 142,12 a 141,13 y de 145,46 a 144,58 dólares por tonelada.

La influencia bajista del trigo y la ausencia de noticias propias que permitan descomprimir un nivel de existencias muy abundante de cara a la nueva campaña que se prevé con una superficie sembrada mayor a la del ciclo anterior fueron los fundamentos de la tónica negativa. Las bajas no fueron mayores por el atraso relativo de la siembra y por un buen dato sobre las exportaciones semanales.

En orden cronológico, el lunes el USDA relevó el avance de la siembra de maíz sobre el 3%del área prevista, respecto del 2% de la semana pasada; del 3% vigente un año atrás, y del 5% promedio de las últimas cuatro campañas. El dato oficial quedó por debajo del 5% previsto por mercado.

Y el jueves aportó algo de sostén al mercado de maíz el informe semanal sobre las ventas externas de los Estados Unidos, dado que el USDA relevó exportaciones por 947.600 toneladas, por encima de las 548.000 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los operadores, de 500.000 a 850.000 toneladas.

TRIGO

Sin cambios terminó la corta semana para los precios del trigo, dado que los exportadores mantuvieron sus ofertas en 180 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, y en 175 dólares para Necochea.

Para el miércoles el FAS teórico del trigo fue calculado por Agroindustria en $ 7755, mientras que para el lunes fue fijado en 7660 pesos. El rango de ofertas de los molinosrelevado a diario por la BCBA se mantuvo estable en 7100/8900 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

La estabilidad también comprendió al trigo de la próxima cosecha, por el que la demanda ofreció 160 dólares por tonelada. En el Matba, la posición julio cerró sin cambios, en 187 dólares por tonelada, mientras que para el contrato enero el saldo fue bajista, al pasar de 170,50 a 165 dólares por tonelada.

El trigo estadounidense terminó el segmento comercial con importantes bajas. En efecto, en la Bolsa de Chicago las posiciones mayo y julio perdieron un 4,36 y un 4,33%, al bajar de 170,68 a 163,23 y de 172,15 a 164,70 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos resignaron un 3,28 y un 3,51%, tras variar de 159,56 a 154,32 y de 162,13 a 156,44 dólares por tonelada.

Entre los factores que mayor peso bajista tuvieron se destacó el informe semanal del USDA sobre cultivos. En su trabajo, el lunes el organismo ponderó el 60% de los trigos de invierno en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero por encima del 31% vigente un año atrás. El nuevo dato oficial quedó en línea con el 60% previsto por el mercado. Para el caso particular de Kansas, indicó que el 59% de sus cultivos presenta una condición buena/excelente, por encima del 58% de la semana pasada y lejos del 12% de igual momento del año pasado. En cuanto al trigo de primavera, relevó el avance de la siembra sobre el 2% del área prevista, frente al 1% de la semana pasada; al 3% vigente un año atrás; al 13% promedio, y al 4% previsto por los privados.

Sumó a la tónica negativa la estimación de la consultora SovEcon sobre la cosecha 2019/2020 de trigo de Rusia, que la elevó de 80 a 83,40 millones de toneladas, un volumen muy superior al obtenido en la campaña anterior, de 72 millones. De confirmarse en el campo esta nueva proyección, el saldo exportable ruso podría superar los 40 millonesde toneladas.

En esta misma línea, de un ciclo 2019/2020 que contará con una mayor oferta global de trigo, el martes la Asociación de Cooperativas Agrícolas de Alemania estimó una cosecha de 24,44 millones de toneladas que, así, resultaría un 20,6% mayor a la de la campaña anterior.

De vuelta en el mercado estadounidense, fue neutral el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas de trigo 2018/2019 por 317.700 toneladas, por encima de las 273.000 toneladas del trabajo anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de 200.000 a 400.000 toneladas. El organismo también confirmó negocios con grano 2019/2020 por 227.800 toneladas, por encima de las 201.400 toneladas del reporte precedente y dentro del rango de 150.000 a 300.000 toneladas calculado por los privados.

En vistas a la necesidad de incrementar las exportaciones, el miércoles, desde Brasil, donde mantuvieron reuniones con referentes brasileños de molinos y de empresas procesadoras de alimentos, los representantes de la US Wheat Associates sostuvieron que obtendrán el 80% de la cuota de importación de trigo de 750.000 toneladas libres del arancel externo común.  “Sí hace una diferencia. Diez por ciento en una mercancía de 250 dólares por tonelada es un diferencial bastante significativo para los compradores”, dijo a Reuters el presidente del grupo, Vince Peterson. El empresario recordó que “en 2013 vendimos 4 millones de toneladas de trigo a Brasil”. Y añadió: “Los molinos brasileños están acostumbrados a nuestro producto, saben muy bien cómo trabajar con sus especificaciones”.

Muy reñido se prevé el mercado de exportación durante la nueva temporada comercial. El liderazgo de Rusia, sumado a la presencia sostenida de Ucrania; la mayor oferta con que contarán los países exportadores de la Unión Europea; la suma de buena producción más existencias en los Estados Unidos; la vigencia de Canadá, y las buenas expectativas para la Argentina configuran el escenario 2019/2020. En ese contexto poco amigable, parael mercado estadounidense, que otra vez deberá mendigar competitividad, la paridad dólar/euro será muy relevante.

Fuente: Granar

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