La liquidación de dólares del agro cerró agosto en US$2.750 millones, según datos difundidos por el consultor en agronegocios y ex subsecretario de Mercados Agropecuarios Javier Preciado Patiño, lo que llevó el acumulado del año a US$19.018 millones, un nivel muy similar al de 2025 pero sin los picos artificiales que generaron los sucesivos “dólar soja”. El dato se conoce en un contexto de suba de precios internacionales de granos, impulsada por los problemas logísticos derivados de la guerra en el Mar Negro, que encuentra a la Argentina con saldos exportables importantes en maíz, trigo, soja y girasol tras dos supercosechas.
El informe repasa la situación de cada complejo granario de cara a los próximos meses. En maíz, ya hay más de 34 millones de toneladas anotadas para exportar sobre un saldo que el USDA proyecta en 45 millones, aunque podría ser mayor si se considera el stock inicial y una producción que la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca (SAGyP) estima por encima de las 70 millones de toneladas. Argentina, junto con Estados Unidos, Brasil y Ucrania, concentra el 90% del comercio internacional del cereal, y es “muy poco” lo anotado todavía para embarques de octubre en adelante.
En trigo, la cosecha 2025/26 dejó 21 millones de toneladas potencialmente exportables, de las cuales ya se anotaron 16 millones. Pese a que la calidad proteica más pobre de lo esperado hacía prever un mayor remanente sin vender, los acontecimientos en el Mar Negro —que representa el 30% del comercio mundial de trigo— recalentaron el mercado desde julio y dispararon anotaciones inusualmente altas para esta época del año. Un dato saliente: mientras Brasil suele ser el comprador casi exclusivo del trigo argentino en este momento del año, los datos preliminares de agosto muestran que ese país representó solo entre el 50% y el 60% de las compras, lo que sugiere una mayor diversificación de destinos.
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La soja “viene con mucho potencial”, de acuerdo con el análisis: en harina hay 16 millones de toneladas anotadas sobre un potencial de 26 millones, y en aceite 3,3 millones sobre 6 millones alcanzables. La industria aceitera muele a un ritmo regular de más de 4 millones de toneladas mensuales pese a márgenes de crushing en baja, y solo en subproductos restarían por liquidar unos US$7.000 millones a valores actuales. La exportación de poroto sin procesar también mantiene márgenes positivos, aunque el informe anticipa que las anotaciones de septiembre estarán lejos de las registradas en 2025, cuando los esquemas de dólar soja dispararon esa modalidad.
En girasol, se proyecta una campaña de 2 millones de toneladas exportadas tanto en aceite como en harina; a cuatro meses del cierre, lo anotado ya supera a todo lo registrado en 2025, por lo que el aporte de divisas de esta cadena podría duplicar al del año pasado.
El otro dato destacado del informe es el desempeño del mercado de futuros A3, que en agosto marcó un récord operativo: casi 13 millones de toneladas negociadas, superando los 11 millones de septiembre de 2025, mes en el que regía el esquema de dólar soja con retención cero. Las coberturas acumuladas en A3 ya suman casi 75 millones de toneladas, con perspectiva de superar los 100 millones hacia fin de año.
Para Preciado Patiño, el dato del mercado de futuros revela algo más de fondo: “la dinámica del mercado cuando enfrenta volatilidad termina traccionando más, y legítimamente, que desesperadas medidas económicas”. La lectura general que propone el informe es que, a diferencia de otros años marcados por intervenciones cambiarias puntuales, la actual estabilidad en el flujo de divisas del agro responde a la propia dinámica de oferta y demanda, sostenida por el volumen de saldos exportables que todavía restan liquidar en los principales granos.
