Informe del USDA – Mayo de 2019

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual con sus estimaciones sobre oferta y demanda de granos en el nivel mundial. En general, las cifras aportadas por el organismo resultan estructuralmente bajistas para los granos, porque pone de manifiesto un esquema de oferta global en franco crecimiento.

En detalle, el organismo elevó las existencias finales de soja estadounidense 2018/2019 de 24,37 a 27,09 millones de toneladas, por encima de los 25,04 millones previstos por el mercado. Esta fue la consecuencia de una nueva revisión bajista de las exportaciones de los Estados Unidos, muy golpeadas por la guerra comercial con China, que parece estar lejos terminar. En cuanto al nuevo ciclo, con rindes de tendencia, el USDA estimó la cosecha de EE.UU. en 112,95 millones de toneladas, lejos de los 123,66 millones de la campaña anterior. No obstante, ese descenso no se refleja sobre el stock final, que se proyecta en 26,41 millones.

La revisión 2018/2019 por la campaña del maíz también en bajista en los Estados Unidos, dado que el USDA eleva las existencias finales de 51,70 a 53,23 millones de toneladas, contra los 52,20 millones esperados por el mercado. En cuanto al ciclo 2019/2020, por una mayor superficie sembrada, el organismo calculó la cosecha estadounidense en 381,78 millones de toneladas, por encima de los 376,80 millones previstos por los operadores y de los 366,29 millones 2018/2019. Las existencias finales fueron proyectadas en abundantes 63,13 millones.

Acerca del trigo, con la cosecha del hemisferio Norte a poco de comenzar, el USDA eleva los volúmenes previstos para la Unión Europea, Rusia, Ucrania, Canadá, EE.UU., Australia y para la Argentina, configurando una campaña que se presentará muy reñida en el mercado de exportación, donde sólo prosperaran quienes se mantengan competitivos.

A continuación, ofrecemos los principales datos del nuevo reporte oficial:

SOJA

Campaña 2018/2019

En su repaso de las variables del ciclo comercial en los Estados Unidos, el USDA recortó de 51,03 a 48,31 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones y elevó de 24,37 a 27,09 millones el cálculo de las existencias finales, un volumen que no sólo es récord, sino que quedó lejos de los 25,04 millones previstos por los operadores en la previa del trabajo oficial. Esta es la consecuencia más cabal e inexorable de la guerra comercial con China. Así, el stock terminaría el ciclo un 127,27% arriba de los 11,92 millones dejados por la campaña anterior.

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Acerca de la oferta sudamericana, el USDA estimó la cosecha de soja de Brasil en 117 millones de toneladas, sin cambios. En cuanto al saldo exportable, lo redujo de 79,50 a 78,50 millones. Ayer, en su nuevo informe mensual la Conab elevó de 113,82 a 114,31 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de soja de Brasil, pero redujo de 70 a 68 su cálculo sobre el saldo exportable.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

La cosecha argentina de soja fue estimada por el USDA en 56 millones de toneladas, por encima de los 55 millones del reporte anterior. Las importaciones fueron elevadas de 5,35 a 6,35 millones, en tanto que las exportaciones de poroto de soja fueron sostenidas en 6,30 millones. En la Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario prevé una cosecha de 57 millones de toneladas y la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, 55 millones.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

En medio de la guerra comercial y frente al impacto de la fiebre porcina africana, las importaciones chinas de soja fueron recortadas por el USDA de 88 a 86 millones de toneladas. El miércoles, la agregaduría agrícola del organismo en China calculó las compras chinas en 84 millones de toneladas.

En el nivel mundial las existencias finales de soja fueron estimadas por el USDA en 113,18 millones de toneladas, frente a los 107,36 millones de abril y a los 108,50 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

Campaña 2019/2020

En su primera valoración de la nueva campaña agrícola en los Estados Unidos, el USDA proyectó la cosecha de soja en 112,95 millones de toneladas, por debajo de los 114,31 millones previstos por los operadores y de los 123,66 millones del ciclo precedente. Con el avance de la siembra en torno del 10% del área, este volumen fue “construido” con la previsión de un área sembrada de 34,24 millones de hectáreas; una superficie cosechada de 33,91 millones, y con un rinde promedio de 33,29 quintales por hectárea, frente a los 36,10 y a los 35,65 millones de hectáreas, y a los 34,70 quintales del ciclo 2018/2019.

Acerca del resto de las variables, estimó la molienda en 57,56 millones de toneladas; el uso total en 61,09 millones, y las exportaciones, en 53,07 millones. En el ajuste de las diversas cifras, el USDA proyectó el volumen de las existencias finales en 26,41 millones de toneladas, por encima de los 24,77 millones calculados por los privados.

Producción en EE.UU. (en millones de toneladas)

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Lejos aún de la próxima cosecha, el USDA proyectó los volúmenes de las cosechas de Brasil y de la Argentina en 123 y en 53 millones de toneladas, con exportaciones por 75 y por 7 millones, respectivamente.

En cuanto a China, el organismo estimó las importaciones de poroto de soja en 87 millones de toneladas. El miércoles, la agregaduría agrícola del USDA en China proyectó las compras chinas en 83 millones de toneladas. Hoy, el Ministerio de Agricultura de China calculó sus importaciones en 84,90 millones.

En el nivel mundial, el USDA proyectó la producción de soja en 355,66 millones de toneladas, por debajo de los 362,08 millones 2018/2019. Las existencias finales fueron calculadas en 113,09 millones, contra los 113,18 millones de la campaña anterior y frente a los 109,55 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

MAÍZ

Campaña 2018/2019

En su repaso sobre la vieja campaña en los Estados Unidos, el USDA mantuvo el uso forrajero en 134,63 millones de toneladas, pero redujo de 311,55 a 309,89 millones el uso total y mantuvo en 58,42 el volumen de las exportaciones. Con estos ajustes, el organismo proyectó las existencias finales en 53,23 millones de toneladas, por encima de los 51,70 millones del mes pasado y de los 52,20 millones previstos por los privados.

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Respecto de la oferta sudamericana, el USDA elevó de 96 a 100 millones de toneladas el volumen de la cosecha de maíz en Brasil y de 31 a 32 millones el saldo exportable. Ayer, en su nuevo informe mensual la Conab elevó de 94,01 a 95,25 su previsión sobre la cosecha de maíz de Brasil. Las exportaciones fueron sostenidas en 30 millones. En detalle, el organismo incrementó la producción de maíz de segunda de 68,14 a 69,15 millones.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

Para la Argentina el USDA elevó su cálculo sobre la cosecha de 47 a 49 millones de toneladas y el saldo exportable, de 30,50 a 31,50 millones.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

En el nivel mundial las existencias finales de maíz fueron estimadas por el USDA en 325,94 millones de toneladas, frente a los 314,01 millones de abril y a los 316 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

Campaña 2019/2020

En su primera valoración de la nueva campaña agrícola en los Estados Unidos, el USDA proyectó la cosecha de maíz en 381,78 millones de toneladas, por encima de los 376,80 millones previstos por los operadores y de los 366,29 millones del ciclo precedente. Con el avance de la siembra en torno del 25% del área, este volumen fue “construido” con la previsión de un área sembrada de 37,55 millones de hectáreas; una superficie cosechada de 34,56 millones, y con un rinde promedio de 110,47 quintales por hectárea, frente a los 36,06 y a los 33,06 millones de hectáreas, y a los 110,72 quintales del ciclo 2018/2019.

Acerca del resto de las variables, el uso forrajero fue calculado en 138,44 millones de toneladas; el uso total, en 314,98 millones y el saldo exportable, en 57,79 millones. En el ajuste de estos datos, las existencias finales fueron calculadas por el USDA en 63,13 millones de toneladas, muy por encima de los 54,13 millones previstos por los privados y de los 53,23 millones de la campaña precedente.

Producción en EE.UU. (en millones de toneladas)

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Con muchos meses por delante, el USDA proyectó las cosechas de maíz de Brasil y de la Argentina en 101 y en 49 millones de toneladas. Los respectivos saldos exportables fueron calculados en 34 y en 32,50 millones.

La cosecha de maíz de la Unión Europea fue proyectada en 64,20 millones de toneladas, por encima de los 63 millones del ciclo anterior. Las importaciones fueron calculadas en 20 millones, contra los 22,50 millones precedentes, y las exportaciones, en 2 millones, sin cambios.

Entre los principales demandantes, las compras de México y de Japón fueron proyectadas en 18,50 y en 15,60 millones de toneladas.

En el nivel mundial, el USDA proyectó la producción de maíz en 1133,78 millones de toneladas, por encima de los 1107,38 millones del ciclo anterior. Las existencias finales fueron calculadas en 314,71 millones, contra los 304,71 millones previstos por los privados y los 325,94 millones de la campaña anterior.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

TRIGO

Campaña 2018/2019

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

Campaña 2019/2020

En su primera valoración de la nueva campaña agrícola en los Estados Unidos, el USDA proyectó la cosecha de trigo en 51,62 millones de toneladas, por debajo de los 51,96 millones previstos por los operadores, pero por encima de los 51,27 millones del ciclo precedente. Este volumen fue “construido” con la previsión de un área sembrada de 18,53 millones de hectáreas; una superficie cosechada de 15,78 millones, y con un rinde promedio de 32,68 quintales por hectárea, frente a los 19,34 y a los 16,03 millones de hectáreas, y a los 32,01 quintales del ciclo 2018/2019.

Acerca del resto de las variables, el organismo estimó las importaciones en 3,81 millones de toneladas; el uso forrajero en 2,45 millones; el uso total en 30,56 millones, y las exportaciones en 24,49 millones. En cuanto a las existencias finales, las proyectó en 31,05 millones de toneladas, por encima de los 28,85 millones calculados por los privados y de los 30,67 millones de la campaña anterior.

Producción total en EE.UU. (en millones de toneladas)

Existencias finales en EE.UU. (en millones de toneladas)

Fuera de las cifras estadounidenses, y con el foco sobre el hemisferio Norte, que en cerca de un mes iniciará la cosecha, destacamos lo siguiente:

• La cosecha de Rusia fue estimada en 77 millones de toneladas y sus exportaciones, en 36 millones, frente a los 71,69 y a los 37 millones del ciclo anterior. Parece difícil que, con una oferta más abundante, que en Rusia se calcula arriba de los 80 millones de toneladas, las ventas externas resulten inferiores.
• Para Ucrania la producción fue calculada en 29 millones y las ventas externas, en 19 millones, contra los 25,06 y los 16,50 millones precedentes.
• Tras la mala campaña 2018/2019, la cosecha de la UE fue calculada en 153,80 millones de toneladas y las exportaciones, en 27 millones, por encima de los 137,22 y de los 24 millones.
• La cosecha de Canadá fue estimada en 34,50 millones de toneladas y las exportaciones, en 24 millones, frente a los 31,80 y a los 24 millones anteriores.
• En el hemisferio Sur, la producción de Australia fue calculada en 22,50 millones de toneladas y las exportaciones, en 13,50 millones, frente a los 17,30 y a los 10 millones 2018/2019.
• Para la Argentina se prevé una producción de 20 millones de toneladas y ventas externas por 14 millones, contra los 19,50 y los 13,70 millones anteriores.

En el nivel mundial, el USDA proyectó la cosecha de trigo en 777,49 millones de toneladas, por encima de los 731,55 millones de la campaña anterior. Las existencias finales fueron calculadas en 293,01 millones, por encima de los 277,42 millones previstos por los privados y de los 274,98 millones del ciclo precedente.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)