Argentina mantuvo superávits gemelos por tercer año consecutivo entre enero y agosto de 2026, con un resultado financiero positivo de $2,6 billones y un superávit comercial de US$ 18.380 millones. Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), el saldo del comercio de bienes fue el más elevado para ese período desde 2009, impulsado por el crecimiento de las exportaciones y una caída real de las importaciones.
Argentina registró superávits gemelos durante los primeros ocho meses de 2026, al combinar un resultado financiero positivo de $2,6 billones con un saldo comercial favorable de US$ 18.380 millones. De esta manera, el país sostuvo por tercer año consecutivo el doble resultado positivo para el período enero-agosto, una secuencia que no se observaba desde el trienio 2006-2008.
Los datos surgen de un informe elaborado por Belén Maldonado y Emilce Terré, de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), a partir de información de la Oficina Nacional del Presupuesto del Ministerio de Economía, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) y el Centro de Investigación del Ciclo Económico (CICEc).
Los superávits gemelos se producen cuando el Estado registra un resultado fiscal positivo y, al mismo tiempo, las exportaciones de bienes superan a las importaciones. Ambos indicadores son relevantes para evaluar las cuentas públicas y la disponibilidad de divisas de la economía.
El resultado financiero alcanzó $2,6 billones
Entre enero y agosto de 2026, los ingresos totales del Estado nacional sumaron $120,7 billones, mientras que los gastos primarios alcanzaron $107,4 billones, medidos en pesos constantes de agosto de 2026.
La diferencia entre ambos conceptos arrojó un superávit primario de $13,3 billones. Si se descuentan los intereses netos de la deuda pública, el resultado financiero se mantuvo positivo en $2,6 billones.
Aunque el superávit financiero fue inferior al de igual período de 2025, el resultado primario registró su tercer año consecutivo en terreno positivo y se ubicó como el tercero más alto desde 2009, según el informe.
En la evolución mensual, siete de los ocho meses analizados cerraron con superávit financiero. La única excepción fue junio, cuando coincidieron una caída real interanual del 8,5% en los ingresos y un aumento del 3,1% en el gasto primario.
La dinámica estuvo vinculada, principalmente, al traslado a julio de vencimientos del Impuesto a las Ganancias de personas humanas y al impacto estacional del medio aguinaldo.
Cayeron los ingresos y los gastos del Estado
El relevamiento también muestra una contracción real de los ingresos y de los gastos públicos durante los primeros ocho meses del año.
Los ingresos totales disminuyeron un 4,2% interanual en términos reales. La caída estuvo explicada principalmente por la menor recaudación tributaria, que representa más del 90% de los recursos analizados.
Entre los tributos, los derechos de exportación registraron la mayor baja, con una contracción real del 29,3%. Según la BCR, el resultado se explica por la reducción de las alícuotas, pese al incremento de las ventas externas frente al año anterior.
También retrocedieron los ingresos provenientes del Impuesto al Valor Agregado (IVA) y de los aportes y contribuciones a la seguridad social.
Por el lado del gasto, las erogaciones totales disminuyeron un 2,5% interanual real. El gasto corriente cayó en la misma proporción, mientras que el gasto de capital se redujo un 3,1%, hasta alcanzar el menor nivel de la serie para los primeros ocho meses del año, de acuerdo con el informe.
Los intereses netos de la deuda también mostraron una disminución real del 3% frente al mismo período de 2025.
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El superávit comercial fue el más alto para el período desde 2009
En el frente externo, Argentina acumuló un superávit comercial de US$ 18.380 millones entre enero y agosto de 2026, medido en dólares constantes de agosto de ese año.
Se trata del mayor saldo para esos ocho meses desde 2009 y del cuarto registro más elevado desde el inicio de la serie en 1993.
Las exportaciones de bienes superaron a las importaciones durante todos los meses del período, prolongando a 33 meses consecutivos la racha de superávit comercial. El mayor saldo mensual se registró en mayo, con US$ 3.450 millones.
Las ventas externas totalizaron US$ 67.766 millones y crecieron un 17,5% interanual real. Además, se ubicaron un 14,5% por encima del promedio de los últimos cinco años para el período enero-agosto.
Combustibles, energía y productos agroindustriales impulsaron las exportaciones
El crecimiento de las exportaciones alcanzó a todos los grandes rubros, aunque con distintas intensidades.
El sector de Combustibles y Energía registró el mayor incremento, con una suba real interanual del 43,9%, impulsada principalmente por mayores ventas de petróleo crudo y carburantes en un contexto de expansión de la producción de Vaca Muerta.
Las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) también mostraron un desempeño favorable, con exportaciones casi un 20% superiores a las de igual período de 2025.
Por su parte, los Productos Primarios crecieron un 11,7% interanual real, favorecidos por una producción agrícola récord y mayores exportaciones de minerales metalíferos.
Las Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA), que incluyen una parte central de las ventas externas de la cadena agroindustrial, aumentaron un 10,2% en términos reales.
Las importaciones retrocedieron un 5,7%
Mientras las exportaciones aumentaron, las importaciones de bienes sumaron US$ 49.386 millones durante los primeros ocho meses de 2026, con una caída real interanual del 5,7%.
Entre los principales retrocesos se destacaron las compras de piezas y accesorios para bienes de capital, que disminuyeron un 20,1%. También bajaron las importaciones de bienes de capital (-8,9%), bienes de consumo (-3,5%) y vehículos automotores de pasajeros (-4,4%).
En contraste, las importaciones de combustibles y lubricantes aumentaron un 6,4%, mientras que las de bienes intermedios crecieron un 1,2% interanual real.
La combinación de mayores exportaciones y menores importaciones contribuyó a ampliar el saldo favorable del comercio de bienes.
El superávit de bienes ayuda a compensar el déficit de servicios
El informe advierte que el superávit comercial de bienes cumple un papel relevante para compensar el déficit persistente de la balanza de servicios.
Aunque Argentina cuenta con actividades competitivas en la exportación de servicios basados en el conocimiento, el intercambio de servicios mantiene un saldo negativo desde hace más de dos décadas.
Según datos del INDEC citados en el estudio, durante el primer semestre de 2026 la balanza de servicios acumuló un déficit de US$ 6.141 millones.
En este contexto, el resultado positivo del comercio de bienes constituye una fuente importante de divisas para la economía argentina.
La continuidad de los superávits gemelos durante 2026 refleja el desempeño simultáneo de las cuentas públicas y del sector externo. Sin embargo, la evolución futura de la recaudación, el gasto estatal, las exportaciones y las importaciones será determinante para evaluar la sostenibilidad de estos resultados.
Fuente: Belén Maldonado- Emilse Terré BCR
