Brasil podría alcanzar una producción récord de 146,5 millones de toneladas de maíz en la campaña 2026/27, un 3,1% más que en el ciclo anterior, según la primera estimación de Hedgepoint Global Markets. La proyección contempla una expansión del área y una mejora del rendimiento, mientras que el consumo del cereal para producir etanol subiría 17%, hasta 34 millones de toneladas. El resultado final, sin embargo, dependerá especialmente de las condiciones climáticas.
Brasil proyecta una cosecha récord de maíz
La producción brasileña de maíz podría alcanzar un nuevo máximo durante la campaña 2026/27.
La primera estimación de Hedgepoint Global Markets ubica la cosecha en 146,5 millones de toneladas, frente a los 142,1 millones previstos para 2025/26.
Esto representa un incremento interanual del 3,1%.
La consultora aclaró que se trata de una proyección preliminar y que su concreción dependerá de la evolución del clima durante el ciclo productivo.
Más superficie y mejores rindes detrás del crecimiento
El aumento de la producción estaría explicado principalmente por una expansión del área sembrada.
La superficie pasaría de 22,343 millones de hectáreas en 2025/26 a 22,712 millones en 2026/27, lo que implica un crecimiento del 1,7%.
Al mismo tiempo, Hedgepoint proyecta que el rendimiento promedio avance desde 6.361 hasta 6.452 kilogramos por hectárea, una mejora del 1,4%.
Parte de ese incremento estaría asociado a una probable recuperación de los rindes de la segunda cosecha, especialmente en Goiás y Minas Gerais.
El etanol aparece como uno de los grandes motores de la demanda
Mientras Brasil aumenta su capacidad productiva, también crece con fuerza el consumo interno de maíz.
Uno de los principales impulsores es la industria del etanol de maíz.
Hedgepoint estima que el cereal destinado a este uso pasará de 29 millones de toneladas en 2025/26 a 34 millones en 2026/27.
El crecimiento sería del 17% en apenas una campaña.
El incremento está vinculado con la entrada en operación de nuevas plantas durante los próximos meses y a lo largo de 2027.
El análisis también menciona el aumento de la mezcla obligatoria a E32 como otro factor de respaldo para la producción, aunque la medida se encuentra vigente temporalmente durante 180 días desde el 1° de agosto.
Hedgepoint considera probable una nueva prórroga e incluso contempla una adopción permanente durante el primer semestre de 2027.
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Las exportaciones podrían recuperarse hasta 41 millones de toneladas
Para la campaña 2026/27, Hedgepoint proyecta que las exportaciones brasileñas de maíz alcancen 41 millones de toneladas, frente a 38 millones en 2025/26.
Esto implicaría un crecimiento del 8%.
Sin embargo, el escenario exportador actual muestra algunas dificultades.
La proyección para 2025/26 había sido inicialmente de 41 millones de toneladas, pero fue recortada hasta 38 millones por un ritmo de embarques inferior al esperado.
Argentina gana terreno con maíz más competitivo
Uno de los factores identificados por Hedgepoint detrás del menor ritmo exportador de Brasil es la mayor competencia de Argentina.
Según el estudio, el país obtuvo una cosecha récord y cuenta con precios más competitivos, lo que intensificó la disputa por los mercados internacionales.
A esto se suma una menor demanda de Irán en el contexto de su conflicto con Estados Unidos.
Irán había sido durante 2025 el principal comprador de maíz brasileño, con adquisiciones cercanas a 9 millones de toneladas.
Los embarques quedaron por debajo del año pasado
El análisis de comercio exterior también muestra una desaceleración reciente.
Durante agosto de 2026, Brasil exportó 5,1 millones de toneladas, mientras que en septiembre los embarques alcanzaron 5,4 millones.
Ambos volúmenes resultaron inferiores a los registrados durante los mismos meses de 2025.
Si la menor demanda iraní se mantiene, Hedgepoint considera probable que los volúmenes exportados continúen afectados durante 2026.
Ese escenario también podría generar una mayor acumulación de existencias internas.
Más stocks podrían presionar los precios a fines de 2026
Hedgepoint estima que las existencias finales de maíz brasileño llegarán a 14,7 millones de toneladas en 2025/26.
Esto representa un incremento del 20,5% frente a los 12,2 millones de toneladas de la campaña anterior.
Con una mayor disponibilidad interna y un ritmo exportador más lento, la consultora advierte que los precios brasileños podrían enfrentar presión durante los últimos meses de 2026.
Los stocks volverían a caer en 2026/27
Para la campaña siguiente, el panorama sería diferente.
Las existencias finales proyectadas disminuirían 14%, hasta 12,6 millones de toneladas.
No obstante, Hedgepoint advierte que el resultado dependerá de dos variables decisivas: el desempeño de las exportaciones y las condiciones climáticas.
La primera estará condicionada por la competencia internacional y la geopolítica, mientras que el clima será determinante para que Brasil pueda efectivamente alcanzar los 146,5 millones de toneladas proyectados.
Brasil aumenta producción, pero también su consumo interno
La campaña 2026/27 podría dejar así un nuevo salto productivo para el maíz brasileño, con más superficie, mejores rindes y una cosecha récord proyectada.
Pero una parte creciente de ese volumen tendrá destino interno.
El avance de la industria del etanol llevaría el consumo de maíz de 29 a 34 millones de toneladas, mientras las exportaciones intentarían recuperarse hasta 41 millones.
En ese escenario, Argentina aparece como un competidor cada vez más relevante en el mercado internacional, mientras el clima y la evolución de la demanda externa serán determinantes para definir finalmente el balance del maíz brasileño.
