Cuando de producción agrícola se trata existen variables que vistas a través de ejemplos facilitan la comprensión del impacto de su evolución sobre los resultados de las agro empresas. A continuación se presentan tres variables de los últimos doce meses y cómo influyen en la actividad agrícola. Se observa específicamente a la soja, por ser el grano que más miradas se lleva desde la macroeconomía local.
Una de las variables claves es el precio de los granos. Las variaciones de precios trajeron grandes diferencias, según en qué moneda y a qué tipo de cambio estemos midiendo.
El gráfico muestra la evolución de precios de la soja de los últimos doce meses, desde agosto 2021 hasta agosto 2022. Son precios tomados de la pizarra de Rosario, publicados por la Bolsa de Comercio de Rosario, para el disponible de soja.
Elprecio en PESOS presenta un aumento de 62%anual. El precio en Dólares, al tipo de cambio oficial divisa mayorista, muestra un aumento de 15,5%, solo considerando los precios entre agosto 21 y agosto 22. Se observa que hubo mayores precios durante marzo de este año. Por último, el precio en Dólares al tipo de cambio MEP, que es el Dólar bolsa, al que podría obtenerse Dólar billete, presenta una baja de -4,8%anual. De manera que el precio de la soja evolucionó en mayor o menor medida, y hacia arriba o hacia abajo, según la moneda y según el tipo de cambio al que se mida el mismo.
Fuente: Elaboración propia en base a precios pizarra Rosario y Tipo de cambio oficial y MEP
Variable precio del grano y precio de insumos:
Si se mide cuanta soja se debió vender en agosto 2021 versus agosto 2022 según los precios destacados para la compra de insumos y pago de labores de implantación. El tipo de cambio de los insumos es en general Dólar oficial divisa mayorista, por lo que se considera este tipo de cambio para liquidar soja y comprar insumos. Los precios de los insumos se modificaron al alza en mayor o menor medida los últimos doce meses, por lo que se destaca el valor al que podrían haberse comprado y la cantidad de soja que requería vender para su compra, en agosto 2021 versus agosto 2022.
| Agosto 2021 | Agosto 2022 | |||
| Precio de Insumo | Qq soja/insumo | Precio de Insumo | Qq soja/insumo | |
| Semilla (70 Kg) | U$S 43 | 1,3 | U$S 56 | 1,5 |
| Urea (Ton) | U$S 620 | 18,8 | U$S 950 | 25 |
| SPS (Ton) | U$S 390 | 11,9 | U$S 660 | 17,4 |
| Glifosato (Lt) | U$S 9 | 0,27 | U$S 12,5 | 0,33 |
| Insecticida (Lt) | U$S 45 | 1,4 | U$S 50 | 1,3 |
| Fungicida (Lt) | U$S 72 | 2,2 | U$S 77 | 2 |
La capacidad de compra de la soja, a pesar de cotizar a mayor precio al tipo de cambio oficial, perdió capacidad de compra para semillas fiscalizadas, urea y glifosato, y ganó levemente capacidad de compra para algunos insecticidas y fungicidas, cuyo precio en Dólares creció en menor proporción que el precio de la soja. Por último, si se considera el costo de implantación de una hectárea de soja para la campaña 21/22, versus para la actual 22/23, puede decirse que, mientras el año pasado podían comprarse todos los insumos y pagar labores a un costo de 9,4 qq/ha de soja, este año se necesitan 10,2 qq/ha, es decir, el costo productivo se ha elevado en 8,5%. Los costos tuvieron subas superiores a las subas de precio de la soja. El costo de los insumos entonces tuvo más inflación en Dólares, que el precio de los granos.
Variable tasas de interés maquinaria agrícola, precio del grano e inflación:
Se analizará la capacidad de compra de la soja según alternativas financieras del año pasado para la compra de un tractor respecto a este año. De agosto 2021 a agosto 2022, en Dólares algunos modelos de tractores sumaron 13% de valor al tipo de cambio oficial. En pesos el precio subió 55%. Si se considera que el tipo de cambio oficial subió 38% los últimos doce meses, y la inflación está en torno a 70% o más, el tractor subió en PESOS más que el tipo de cambio oficial, pero menos que la inflación.
Cuando se habla de compra de maquinaria, se asocia a las alternativas financieras disponibles. Según datos del Banco Nación Argentina, hasta el año pasado se obtenían créditos para compra de maquinaria agrícola al 30% anual en pesos, para plazos de hasta 48 meses, lo que permitió, para quienes lo adquirieron, una leve licuación del costo del tractor por devaluación, y, por la suba de precios. Este año, la tasa establecida para maquinaria agrícola, según la última actualización de agosto, es de 66% anual, es decir que la financiación quedó por encima de la devaluación. Levemente por encima del aumento de precio en pesos y levemente por debajo de la inflación medida hasta julio de este año.
Si se observan estas variaciones de precios de la maquinaria y de tasas financieras para su adquisición, respecto a la capacidad de compra de la soja, se dirá que una cuota anual de un crédito a 48 meses, podría haberla pagado en agosto del 2021 por 133 toneladas de soja, mientras este año pasa a 217 toneladas, a pesar de un mayor valor de la soja como se vio más arriba, que no llega a compensar la suba de tasa de interés a lo que se suma la suba de precio del tractor.
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Variable tasas de interés maquinaria agrícola, precio del grano e inflación:
Se analizará la capacidad de compra de la soja según alternativas financieras del año pasado para la compra de un tractor respecto a este año. De agosto 2021 a agosto 2022, en Dólares algunos modelos de tractores sumaron 13% de valor al tipo de cambio oficial. En pesos el precio subió 55%. Si se considera que el tipo de cambio oficial subió 38% los últimos doce meses, y la inflación está en torno a 70% o más, el tractor subió en PESOS más que el tipo de cambio oficial, pero menos que la inflación.
Cuando se habla de compra de maquinaria, se asocia a las alternativas financieras disponibles. Según datos del Banco Nación Argentina, hasta el año pasado se obtenían créditos para compra de maquinaria agrícola al 30% anual en pesos, para plazos de hasta 48 meses, lo que permitió, para quienes lo adquirieron, una leve licuación del costo del tractor por devaluación, y, por la suba de precios. Este año, la tasa establecida para maquinaria agrícola, según la última actualización de agosto, es de 66% anual, es decir que la financiación quedó por encima de la devaluación. Levemente por encima del aumento de precio en pesos y levemente por debajo de la inflación medida hasta julio de este año.
Si se observan estas variaciones de precios de la maquinaria y de tasas financieras para su adquisición, respecto a la capacidad de compra de la soja, se dirá que una cuota anual de un crédito a 48 meses, podría haberla pagado en agosto del 2021 por 133 toneladas de soja, mientras este año pasa a 217 toneladas, a pesar de un mayor valor de la soja como se vio más arriba, que no llega a compensar la suba de tasa de interés a lo que se suma la suba de precio del tractor.
Fuente: Elaboración propia en base a datos del INDEC y www.surtidores.com
Cuando vemos que la devaluación del Dólar oficial de los últimos doce meses fue del 38%, mientras la inflación de estos productos fue de 51% para el gasoil, 85% para el pollo, 84% para el pan y 73% para papa, se entiende la reducción de la capacidad de compra del Dólar oficial, y, por ende, la reducción de capacidad de compra de la liquidación de granos a ese tipo de cambio.
El índice de inflación de precios al consumidor minorista anual hasta julio 2022, según los últimos datos del Indec, supera 70%, duplicando la devaluación del Dólar oficial. La capacidad de compra del Dólar oficial se reduce lo que muestra cómo la brecha entre el tipo de cambio oficial y la inflación es una variable que afecta el rendimiento de las liquidaciones de granos.
Conclusiones:
- Se observa que la variable precios de producción agrícola muestra distancia entre las subas de precios de los granos, inferiores a la suba de costos de implantación. Esta distancia resta margen a la producción de esta campaña, suponiendo rendimientos normales y continuidad de buenos precios.
- La variable tasa de interés para la compra de maquinarias muestra distancia entre la tasa del año pasado y la del presente año, restando viabilidad de gestionar financiación para bienes de capital.
- Por último, el rendimiento del Dólar oficial, tipo de cambio al que se liquidan los granos, perdió poder adquisitivo para el consumo, mostrando la distancia existente entre la devaluación y la suba de precios de bienes de consumo, que se resume en el índice de precios al consumidor, la inflación.
Las subas de bienes de producción, bienes de capital y financiación y bienes de consumo, superan a las subas de precios de granos y devaluación. Con esto el resultado agrícola no solo merma, sino que no recibe incentivo para liquidar. No es de extrañar que, la soja, moneda de cambio agrícola, sea el grano menos vendido y preciado de la campaña 21/22, aunque esto es lo que ocurre normalmente en todas las campañas, dado que en general, el horizonte económico y financiero local, no es previsible, y se elige esperar hasta último momento para liquidar.
Los datos arrojados en este informe, pueden ser usados para analizar las decisiones tomadas tranquera adentro, valorando aciertos y desaciertos, como momento de venta de granos y compra de insumos, momento y tasas de toma de créditos y uso estratégico de liquidaciones.
Si a las variables se enfrentan con análisis y gestión de decisiones, a pesar de estar atravesados por la coyuntura, se logra optimizar resultados y sumar sustentabilidad productiva, económica y financiera a las agro empresas.
Fuente: INTA por Marianela Sabrina De Emilio
