Panorama Agrícola Semanal

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Si bien durante buena parte de la corta semana de Navidad el mercado físico local se mantuvo paralizado, por la falta de compradores o por ofertas que resultaron muy inferiores a las expectativas de los vendedores y a las respectivas capacidades de pago, el viernes se evidenció cierta reactivación de la plaza, que podría augurar el restablecimiento de la actividad hacia el inicio del nuevo año. En la última rueda de la semana, las fábricas ofrecieron 245 dólares por tonelada de soja con entrega inmediata sobre el Gran Rosario, 248 dólares para enero y 250 dólares para febrero. De igual modo, para Necochea, donde la demanda deben completar buques, la propuesta fue de 245 dólares por tonelada disponible.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 15.105, mientras que para el lunes fue fijado en 15.035 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 252,40 dólares por tonelada, equivalentes a $ 15.118. El valor FOB en los puertos argentinos descendió de 370 a 369 dólares por tonelada.

Sin ofertas por soja de la próxima cosecha, el balance de la semana en el Matba Rofex fue positivo para la soja, dado que las posiciones enero y mayo sumaron un 2,83 y un 2,65%, al pasar de 247 a 254 y de 230,60 a 236,70 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 26 de diciembre y el 27 de febrero deben salir desde el Gran Rosario 1.096.110 toneladas de harina y 329.417 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 35.000 toneladas de poroto y desde Necochea, 120.502 toneladas de poroto y 6000 toneladas de harina.

Respecto de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de soja sobre el 79,1% del área prevista, con un progreso semanal de 8,9 puntos y con un atraso interanual de 4,3 puntos. “Se relevaron importantes progresos en planteos de segunda, luego de una mejora en la oferta hídrica en Córdoba, en el norte de La Pampa-oeste de Buenos Aires y en San Luis. Pese a estos progresos aún se registra una demora interanual, producto del déficit hídrico que afecta las regiones NOA, sur de La Pampa y sudeste y sudoeste de Buenos Aires”, dijo la entidad, cuando aún restan por sembrarse 3,7 millones de hectáreas.

Casi sin cambios cerró la semana para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago, donde los ajustes de las posiciones enero y marzo sumaron un 0,13 y un 0,35%, al pasar de 341,08 a 341,53 y de 344,75 a 345,94 dólares por tonelada. Dentro de un nivel de firmeza que se viene registrando desde el inicio de diciembre (el contrato enero suma una ganancia del 6% en lo que va del mes, al variar de 322,16 a 341,53 dólares), la falta de nuevas compras chinas fue la que morigeró el positivismo con que los operadores cierran el año, en la espera de que finalmente los presidentes de Estados Unidos y de China rubriquen antes de mediados de enero el ya redactado acuerdo de “fase uno”.

También le restaron firmeza a la plaza el desarrollo favorable de los cultivos en Brasil y la expectativa de lluvias en la Argentina, donde varias zonas productoras requieren un mayor aporte de humedad.

Entre neutro y levemente negativo resultó el viernes el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó ventas por 736.200 toneladas de poroto de soja, lejos de las 1.430.600 toneladas del reporte anterior y muy cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 700.000 a 1.500.000 toneladas.

Una noticia que pasó algo desapercibida en el mercado, pero que podría resultar relevante para la demanda de soja china en el mediano plazo, se conoció el jueves. Varias de las grandes firmas productoras de cerdos en China brindarán asistencia a pequeños emprendimientos familiares, para impulsar la producción y para marcar el inicio del resurgimiento de la actividad tras el duro golpe asestado por la fiebre porcina africana, que redujo en casi un 40% la disponibilidad de animales desde mediados de 2018. Según informó el Ministerio de Agricultura de China, 15 de los establecimientos más grandes de producción porcina firmaron acuerdos con los gobiernos de 16 ciudades para desarrollar un plan conjunto de fomento para la actividad, que contará con una inversión oficial de 7140 millones de dólares. Y el viernes, la agencia Reuters informó que Sichuan, que es la principal provincia productor de cerdos de China, se comprometió a producir 60 millones de cerdos en 2020, con lo que retomaría los niveles vigentes antes de la irrupción de la fiebre porcina.

MAÍZ

Con la misma tónica expresada en el espacio de la soja, el mercado doméstico registró una mayor actividad hacia el cierre de la semana, con ofertas abiertas de 137 dólares por tonelada disponible para el Gran Rosario, que pudieron extenderse hasta 139/140 dólares según el volumen, y de 145 dólares para Bahía Blanca.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 8447, mientras que para el lunes fue fijado en 8439 pesos. Las ofertas de los consumos relevadas por la BCBA se ubicaron entre 8900 y 9800 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB en los puertos argentinos se mantuvo en 175 dólares por tonelada.

También hubo el viernes ofertas por maíz de la próxima cosecha, que para el Gran Rosario fueron de 135 dólares por tonelada para marzo y de 134 dólares para abril/mayo, en tanto que para Bahía Blanca fueron de 140 dólares para abril/mayo. En el Matba Rofex la semana no dejó una tendencia definida, dado que mientras la posición enero bajó de 145 a 140 dólares, el contrato abril se mantuvo estable, en 140 dólares.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 26 de diciembre y el 27 de febrero deben salir desde el Gran Rosario 876.800 toneladas de maíz y desde Bahía Blanca, 185.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de maíz para grano comercial sobre el 75,1% de los 6,3 millones de hectáreas previstos, con un progreso semanal de 12,3 puntos y con adelanto interanual de 2,1 puntos. “Los mayores progresos se relevaron en las provincias de Córdoba y de Buenos Aires, con la siembra de lotes tardíos y de segunda ocupación”, dijo la entidad. Añadió que las lluvias acumuladas durante los días previos a este trabajo “mejoran parcialmente el estado de los cuadros tempranos que transitan el período de definición de rinde”.

La semana dejó leves subas para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde los contratos marzo y mayo sumaron (por tercera semana consecutiva) un 0,58 y un 0,70%, al pasar de 152,65 a 153,54 y de 155,11 a 156,19 dólares por tonelada. El contrato más cercano acumuló así una mejora del 5,05% desde el 11 del actual (de 146,16 a 153,54 dólares) momento en que se inició una racha positiva para el cereal.

El mercado mantienen la expectativa por las consecuencias que el acuerdo de “fase uno” podría tener para el complejo maíz, pero, en la medida que las compras chinas no lleguen, se corre el riesgo de que quienes apostaron comience a retirar ganancias, sobre todo en un mercado que mantiene una evolución negativa de las ventas externas de maíz.

Además, los operadores consideran que no habrá noticias positivas en 2020 para el mercado del etanol, porque las medidas presentadas por la Casa Blanca, a través de la Agencia de Protección Ambiental, parecen orientadas a resguardar más la potestad de otorgar exenciones a destilerías petroleras que a fomentar un mayor uso de ese biocombustible.

Al igual que en el caso de la soja, el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos resultó entre neutro a levemente negativo para el maíz, luego de que el USDA relevara el viernes ventas por 624.700 toneladas, lejos de las 1.709.300 toneladas del trabajo precedente, pero dentro del amplio rango previsto por los operadores, que fue de las 500.000 a las 1.200.000 toneladas.

TRIGO

Como ya fue descripto en los casos de la soja y del maíz, el mercado disponible local evidenció cierta reactivación durante la rueda del viernes, en la que la exportación ofreció 170 dólares por tonelada de trigo con entrega inmediata para el Gran Rosario, donde también se propusieron 175 dólares por tonelada para enero; 170 dólares para Necochea, y 185 dólares para Bahía Blanca.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 9916, mientras que para el lunes fue fijado en 9906 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 9800/11.500 a 9800/11.000 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB del trigo pan en los puertos argentinos para los embarques en noviembre se mantuvo en 204 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el balance fue muy positivo para la semana del trigo, dado que las/ posiciones enero y marzo sumaron un 3,76 y un 4,23%, al pasar de 175,50 a 182,10 y de 179,50 a 187,10 dólares por tonelada. Y para seguir de cerca, en la semana el contrato julio ganó un 5,42%, al crecer de 184,50 a 194,50 dólares por tonelada, generando un pase enero/julio de 12,40 dólares.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 26 de diciembre y el 27 de febrero deben salir desde el Gran Rosario 878.948 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 258.500 toneladas; desde Necochea, 181.280 toneladas, y desde otros puertos, 73.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, tras un importante movimiento de máquinas sobre el sur del área agrícola, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de trigo sobre el 87% del área apta, con un progreso semanal de 10,3 puntos y con un adelanto interanual de 5,7 puntos. El área remanente se encuentra distribuida entre las provincias de Buenos Aires, La Pampa y San Luis.

Por tercera semana consecutiva, los precios del trigo cerraron con saldo positivo en el mercado estadounidense. En efecto, las posiciones marzo y mayo en la Bolsa de Chicago ganaron un 2,58 y un 2,29%, al pasar de 199,24 a 204,39 y de 200,62 a 205,21 dólares por tonelada. En la Bolsa de Kansas, los mismos contratos sumaron un 3,79 y un 3,77%, tras variar de 169,85 a 176,28 y de 172,79 a 179,31 dólares por tonelada.

Las mayores subas del trigo en Kansas, que aún evidencia una brecha importante con Chicago, estuvieron motivadas con la falta de humedad que se registra en ese Estado, el principal proveedor del grano fino a la cosecha total de Estados Unidos. En efecto, según el mapa de monitoreo de la sequía al 26 de diciembre del Centro Nacional de Mitigación de la Sequía, el 54,66% de los suelos de Kansas presentan déficit de humedad, en contraste con el 5,25% de igual momento de 2018. Actualmente se registra un 27,67% de suelos con condiciones de sequía moderada; un 8,33% con sequía severa, y un 1,60% con sequía extrema.

Entre los fundamentos externos que alentaron las nuevas subas en el mercado de trigo se destacaron las complicaciones que padecen los cultivos en la Unión Europea, donde los excesos de humedad afectaron no sólo las siembras, sino las primeras etapas de desarrollo de las plantas. Tan es así que la consultora Strategie Grains ya prevé que la cosecha caiga un 3,6% en el ciclo 2020/2021. En Ucrania, en cambio, el tiempo seco está dejando los cultivos vulnerables al embate de las temperaturas extremadamente bajas, que podría ocasionar el denominado “winterkill”.

Y, por último, la consultora SovEcon redujo el jueves de 33,30 a 33,10 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones rusas de trigo, tras señalar que el mercado ha sobreestimado la capacidad exportadora de Rusia en el ciclo 2019/2020. Por caso, en su informe de diciembre el USDA elevó de 34,50 a 35 millones de toneladas su proyección sobre las ventas rusas.

Pero el dato más relevante para el mercado fue la publicación, el viernes, de un artículo de la agencia Bloomberg en el que se especuló con que el trigo estadounidense podría ser el gran ganador del acuerdo de “fase uno” al que arribaron Estados Unidos y China, dado que podría ser el elegido para completar su cuota de compras anuales de 9,6 millones de toneladas para 2020. Para la firma AgResource, China podría adquirir en Estados Unidos entre 5 y 6 millones de toneladas. “Esa posibilidad está apuntalando al trigo en Chicago”, dijo la firma y añadió que los precios reaccionan porque los operadores están esperando que China libere pronto la cuota”.

Fue neutro a levemente alcista para el mercado de trigo el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el viernes el USDA relevó ventas por 714.900 toneladas, por debajo de las 868.600 toneladas del trabajo anterior, pero dentro del rango previsto por los privados, de entre 200.000 y 900.000 toneladas.