Panorama agrícola semanal

Muy positiva fue la semana de negocios para los precios del maíz y del trigo en el mercado de los Estados Unidos, con mejoras que oscilaron del 8,2 al 9,5%. Para la soja, que durante el segmento tocó el valor más bajo desde fines de 2008, el saldo positivo fue mucho menor al vigente para los cereales, dado que apenas recuperó un 1,5%, luego de cinco semanas bajistas consecutivas. El clima; las siembras, y la actitud de los fondos fueron algunos de los principales fundamentos para la formación de los precios en Chicago. En el mercado doméstico se afirmaron los precios de la soja y del maíz, en tanto que hubo subas relevantes para el trigo de la próxima cosecha.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Los precios de la soja cerraron la semana con saldo positivo en el mercado local, donde las ofertas por la oleaginosa disponible crecieron de 9366 a 9800 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario, donde, además, las propuestas por el grano con entrega en julio, pero con pago ahora, subieron de 9700 a 10.000 pesos. Las mejoras fueron de 205 a 220 dólares por tonelada para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agroindustria de la Nación en $ 10.393, mientras que para el lunes fue fijado en $ 10.222. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 10.414 pesos por tonelada.

La tónica alcista también se reflejó en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde los ajustes de las posiciones mayo y julio crecieron de 214,50 a 222,50 y de 217,90 a 226,20 dólares por tonelada. De igual modo, mejoró al valor ofertado por la soja de la campaña 2019/2020, que pasó de 224 a 228 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 15 de mayo y el 11 de junio deben salir desde las terminales del Gran Rosario 221.800 toneladas de poroto de soja, 1.866.626 toneladas de harina y 312.610 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 269.200 toneladas de poroto y 29.350 toneladas de harina; desde Necochea, 260.722 toneladas de poroto y 19.200 toneladas de harina, y desde otros puertos, 226.000 toneladas de poroto y 9000 toneladas de aceite.

Respecto de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) elevó de 55 a 56 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de soja y relevó el avance de la recolección sobre el 76,7% del área apta. “Dada la tendencia registrada, la actual proyección hubiera sido aún superior si no fuera por la importante pérdida de área debido a las inundaciones registradas en Chaco, Santiago del Estero y en el extremo norte de Santa Fe. La ventana de buen tiempo permitió registrar importantes progresos de cosecha en amplios sectores del centro y del sur de la región agrícola, como así también en sectores del NOA”, dijo la entidad. Añadió que los rindes superan ampliamente el promedio de las últimas cinco campañas y en algunas regiones “se mantienen levemente arriba de los máximos históricos”. En detalle, la Bolsa dijo que “la recolección de lotes de primera cubrió el 85,7% de su superficie y su rinde medio se ubica en 37,7 quintales por hectárea. En lotes de segunda ya se recolectó el 56,1%, con un rinde de 29,7 quintales”.

Tras cinco semanas consecutivas en baja, los precios de la soja lograron un tímido repunte en la Bolsa de Chicago. En efecto, las posiciones julio y agosto sumaron un 1,54 y un 1,53%, al pasar de 297,35 a 301,94 y de 299,74 a 304,33 dólares por tonelada. Esta mejora se logró entre las ruedas del martes y del jueves, luego de que el lunes la oleaginosa cayera hasta el nivel de precios más bajo desde principios de diciembre de 2008 y pese a que el viernes hubo quitas superiores a los 6 dólares.

Los principales fundamentos alcistas para la soja fueron las fuertes subas de las cotizaciones del maíz y del trigo, que contagiaron de manera muy parcial a la oleaginosa, y el atraso en la siembra estadounidense por efecto del tiempo húmedo que, de persistir en las próximas semanas, podría implicar un recorte de la superficie respecto del ciclo anterior aún mayor al previsto por el USDA en su último informe mensual. Sobre este punto vale aclarar que las bajas del viernes estuvieron relacionadas, en parte, con la especulación de los operadores en cuanto a que el atraso en la siembra de maíz derive más hectáreas a la oleaginosa. Una u otra opción deberán ser develadas en no más de 15 días.

El otro dato que provocó bajas el viernes fue la importante devaluación del real frente al dólar, que en esa jornada fue del 1,56%, dado que mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil, en detrimento de las ventas externas estadounidenses. Ese movimiento del mercado cambiario brasileño, que ya sucedió en la Argentina, es un condicionante más para que EE.UU. logre deshacerse de las existencias que mantienen las cotizaciones en Chicago bajo presión. Quizás por esto también el mercado de soja se volvió dependiente del tiempo húmedo para aspirar a mejoras en los precios y para especular con que el clima haga lo que no pudieron hacer las exportaciones, duramente afectadas por la guerra comercial, para achicar un nivel récord de existencias, previstos en 27,09 millones de toneladas para el cierre de la campaña 2018/2019.

El lunes, en su informe semanal, el USDA relevó el avance de la siembra de soja sobre el 9% de la superficie prevista, frente al 6 de la semana pasada; al 32% de igual momento de 2018; al 29% promedio de las últimas cuatro campañas, y al 15% previsto por los operadores. Para el muy esperado nuevo reporte del lunes, el mercado espera ver un progreso de la siembra sobre el 20% de la superficie. De no ser así, son muchos los que creen que será difícil cumplir con la expectativa de cubrir los 34,24 millones de hectáreas proyectados por el organismo en su trabajo mensual.

En cuanto al clima, que define el futuro de las siembras de soja, maíz y del trigo de primavera, hubo lluvias durante el sábado y el domingo sobre las principales zonas de cultivos, con temperaturas por debajo de lo normal en los Estados del norte. Para los próximos 6 a 10 días, el Servicio Nacional de Meteorología augura temperaturas por debajo de lo normal desde Nebraska hacia las Dakotas y marcas por encima de lo normal desde Texas hasta Iowa y hacia el este, con precipitaciones por encima de lo normal desde Texas hasta Ohio y hacia el norte, y por debajo de lo normal desde el delta y hacia el sureste. El pronóstico de 8 a 14 días muestra temperaturas por debajo de lo normal desde Nebraska a Michigan y hacia el norte, y temperaturas por encima de lo normal desde Missouri a Ohio y hacia el sur, con precipitaciones por encima de lo normal en la mayoría de las áreas donde se siembran granos gruesos.

El informe semanal sobre las ventas externas estadounidenses resultó neutral para el mercado. En efecto, el jueves el USDA relevó negocios por 370.900 toneladas de soja 2018/2019, frente al dato del trabajo anterior, de cancelaciones por 149.100 toneladas, y dentro del rango previsto por los operadores, de 100.000 a 400.000 toneladas. El organismo también relevó exportaciones 2019/2020 por 303.400 toneladas de poroto de soja, por encima de las 295.600 toneladas de la semana pasada y dentro del rango calculado por los privados, de 200.000 a 600.000 toneladas.

MAÍZ

Resultó positivo el balance de la semana para los precios del maíz, con una transición de las ofertas de los exportadores que fue de 5900 a 6300 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario; de 133 a 140 dólares para Bahía Blanca, y de 130 a 135 dólares para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agroindustria en $ 5984, mientras que para el lunes fue fijado en 6171 pesos. Las ofertas de los consumos relevadas por la BCBA se ubicaron entre 5450 y 6000 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago.

Las mejoras también se reflejaron en el Matba, donde los ajustes de las posiciones julio y septiembre treparon de 126 a 135,20 y de 131,20 a 139,20 dólares por tonelada. De igual modo, fue alcista el resultado semanal para el maíz de la campaña 2019/2020, dado que las ofertas de los interesados subieron de 135 a 145 dólares por tonelada para el Gran Rosario.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 15 de mayo y el 11 de junio deben salir desde el Gran Rosario 2.130.775 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 642.222 toneladas, y desde Necochea, 21.884 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 34% del área apta, con un rinde promedio nacional de 95 quintales por hectárea. “Durante la última semana la recolección avanzó sobre los lotes remanentes de planteos tempranos en el centro y en el sur del área agrícola. En paralelo, se continúan registrando cosecha de cuadros tardíos en Buenos Aires y en Córdoba”, dijo la entidad, que sostuvo en 48 millones de toneladas su previsión sobre el volumen final de la cosecha.

Muy positivo resultó el balance de la semana para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde los contratos julio y septiembre crecieron un 8,95 y un 8,17%, al pasar de 138,48 a 150,88 y de 142,12 a 153,73 dólares por tonelada. El principal fundamento alcista resultó el clima húmedo que persiste en las regiones productoras estadounidenses, que acentúa el atraso en las labores de siembra 2019/2020 y que podría hacer que muchos productores opten por cambiar el destino de hectáreas hacia la soja o que directamente eviten la siembra para ingresar en el programa oficial de “siembra impedida”, que contempla un subsidio para el agricultor en casos de eventos climáticos adversos, como el actual.

El lunes el USDA relevó el avance de la siembra de maíz sobre el 30% del área prevista, respecto del 23% de la semana pasada; del 59% vigente un año atrás, y del 66% promedio de las últimas cuatro campañas. El dato oficial quedó por debajo del 35% previsto por mercado. El organismo añadió que emergió el 10% de las plantas, contra el 6% de la semana pasada; el 25% de igual momento de 2018, y el 29% promedio.

Para el relevante informe del lunes próximo, el mercado espera que el avance de la siembra de maíz se ubique entre el 48 y el 50%. Los operadores plantean que cualquier dato inferior a ese rango implicará un inexorable recorte en las expectativas de siembra y de producción publicadas por el USDA en su informe mensual, de 37,55 millones de hectáreas y de 381,78 millones de toneladas.

El otro dato que atado a las noticias climáticas y fundamental para la concreción de la tónica semanal alcista fue la actitud de los fondos de inversión especuladores, dado que durante las cinco ruedas acumularon la compra de 135.000 contratos de maíz, equivalentes a poco más de 17,14 millones de toneladas. Así, redujeron una posición que estaba sobrevendida.

El reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos acompañó la tendencia alcista del mercado, dado que los operadores tomaron como positivo el dato de la campaña 2018/2019. En efecto, el USDA relevó el jueves ventas de maíz por 553.300 toneladas, por encima de las 287.600 toneladas de trabajo anterior y del rango previsto por los privados, de 200.000 a 500.000 toneladas. Menor relevancia se dio al dato sobre las ventas 2019/2020, que sumaron 80.800 toneladas, por encima de las 6900 toneladas de la semana anterior y cerca del mínimo calculado por el mercado, en un rango que fue de 100.000 a 400.000 toneladas.

TRIGO

Los precios del maíz disponible se mantuvieron mayormente sostenidos en el mercado doméstico, donde las ofertas subieron de 180 a 185 dólares por tonelada para Bahía Blanca y donde quedaron estables para el Gran Rosario, en 180 dólares, y en Necochea, en 170 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agroindustria en $ 8088, mientras que para el lunes fue fijado en 8208 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó 7700/9400 a 8000/9800 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Muy positivo fue el balance semanal para el trigo de la nueva cosecha con entrega en el Gran Rosario, dado que las propuestas pasaron de los 150 dólares como única oferta a 160 dólares para las entregas entre noviembre y diciembre; 165 dólares para enero; 168 dólares para febrero, y a 170 dólares para marzo. Estas mejoras, que se registraron durante la rueda del viernes, implicaron un importante volumen de ventas, que se concentraron sobre las posiciones noviembre/diciembre y febrero/marzo.

La tónica alcista del mercado durante la semana también comprendió al Matba, donde los ajustes de los contratos julio y enero crecieron de 186,50 a 190 y de 158,80 a 165 dólares por tonelada

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 15 de mayo y el 11 de junio deben salir desde el Gran Rosario 25.457 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 103.300 toneladas, y desde Necochea, 66.000 toneladas.

Fuertes mejoras dejó la semana de negocios para los precios del trigo de los Estados Unidos. En la Bolsa de Chicago, tras cinco semanas bajistas consecutivas, los contratos julio y septiembre recuperaron un 9,48 y un 8,64%, al pasar de 156,07 a 170,86 y de 159,38 a 173,15 dólares por tonelada. En la Bolsa de Kansas el mercado dejó atrás cuatro semanas negativas seguidas, donde las mismas posiciones repuntaron un 8,59 y un 8,29%, tras variar de 142,20 a 154,42 y de 146,24 a 158,37 dólares por tonelada.

La mejora del maíz, que recompone los valores en el mercado forrajero; el atraso en la siembra de los trigo de primavera; la posibilidad de que el tiempo húmedo afecte la calidad de las variedades de invierno, y las compras de oportunidad de los grandesfondos de inversión, que siguen con una posición sobrevendida, fueron los principales fundamentos alcistas de la semana para las cotizaciones del grano fino.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA ponderó el 64% de los trigos de invierno en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero muy por encima del 36% vigente un año atrás. El nuevo dato oficial quedó en línea con el 64% previsto por el mercado. Indicó que está espigado el 42% de los cultivos, contra el 29% de la semana anterior; el 43% vigente un año atrás, y el 54% promedio de las últimas cuatro campañas.

Acerca del trigo de primavera, el USDA relevó el avance de la siembra sobre el 45% del área prevista, frente al 22% de la semana pasada; al 54% vigente un año atrás, y al 67% promedio. El dato oficial quedó por encima del 35% previsto por los privados. Añadió que emergió el 10% de las plantas, contra el 4% de la semana anterior; el 13% de 2018 y el 34% promedio. De cara al nuevo reporte del lunes, los operadores esperan ver un avance de la siembra sobre el 60% del área.

A diferencia de lo visto en el espacio del maíz, el mercado de trigo consideró positivo el apartado de las ventas 2019/2020 del cereal estadounidense en el trabajo semanal de exportaciones. El jueves, el USDA relevó negocios por 419.400 toneladas, por encima de las 412.300 toneladas del trabajo anterior y del rango previsto por los privados, de 150.000 a 350.000 toneladas. Las ventas 2018/2019 sumaron 114.500 toneladas, por encima de las 90.600 toneladas de la semana anterior y de un rango manejado por los operadores de 0 a 250.000 toneladas.

En cuanto al mercado global, el jueves Strategie Grains redujo de 144,80 a 143,90 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha 2019/2020 de trigo de la Unión Europea. Este dato, sin embargo, implica un alza del 13% respecto de 2018. La consultora europea dijo que el retorno de las lluvias entre fines del mes pasado y principios de mayo “aliviaron las condiciones de sequía que en algunos países del bloque. Las perspectivas continúan siendo buenas y estimamos que las cosechas de trigo, cebada y maíz serán superiores a las de la campaña anterior”. En Rusia, en tanto, la firma IKAR elevó de 80,60 a 81 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha de trigo rusa y proyectó las exportaciones en 37,80 millones de toneladas, datos ambos superiores a los estimados por el USDA en su informe mensual, de 77 y de 36 millones, respectivamente.

Fuente: Granar

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