La menor venta de soja por parte de los productores golpea exportaciones y explica la fuerte caída en la liquidación de dólares del complejo agroindustrial.
La caída en la liquidación de divisas del agro durante febrero no fue casualidad. Detrás del retroceso del 30% frente a enero y del 41% interanual aparece un factor central: se desplomaron las ventas de soja y también la molienda.
Según datos de la plataforma SIOGranos, las ventas primarias de soja —el llamado farmers’ selling— tocaron uno de los niveles más bajos de la campaña comercial, con apenas algo más de 1 millón de toneladas comercializadas.
Este freno en las operaciones se explica por dos razones principales. Por un lado, luego de los programas de estímulo al tipo de cambio aplicados en 2025, quedaba menos soja disponible en manos de los productores. Por otro, la baja de precios quitó incentivos de venta.
En enero, el valor de la oleaginosa había superado los $500.000 por tonelada en la Bolsa de Comercio de Rosario, pero en febrero retrocedió hacia el rango de $460.000, acompañando la caída del tipo de cambio.
A esto se sumó otro factor clave en el mercado agrícola: el avance de la campaña comercial de trigo, que también concentró operaciones y liquidez en el mercado.
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Menos ventas, menos exportaciones
La menor oferta de soja rápidamente impactó en el resto del complejo industrial.
Datos preliminares del sector privado indican que las exportaciones de harina de soja se ubicaron entre 1,2 y 1,3 millón de toneladas, lo que implica una caída del 39% respecto de enero y diciembre.
El retroceso sigue la misma tendencia que las menores ventas de los productores y refleja la menor actividad de la industria aceitera.
La molienda también retrocede
Con menos materia prima disponible, la industria procesadora redujo su ritmo de trabajo.
Las estimaciones privadas indican que la molienda de soja quedó por debajo de los 2 millones de toneladas, probablemente en un rango de 1,7 a 1,8 millones, lo que implica hasta 1 millón de toneladas menos que en enero.
Además de la menor oferta, el mes tuvo varios factores que afectaron la actividad:
Febrero tiene menos días operativos.
Hubo dos feriados por Carnaval.
Se registraron paros sindicales vinculados al debate de la reforma laboral.
Algunas plantas realizaron paradas técnicas.
También se demoró el ingreso de soja paraguaya para molienda.
La soja sigue siendo clave para los dólares del país
Pese a este retroceso coyuntural, la soja mantiene un rol central en la economía argentina.
Según el último informe del INDEC sobre complejos exportadores, el complejo sojero fue en 2025 el principal generador de divisas del país, con una ventaja que duplicó al segundo sector exportador.
En términos concretos, uno de cada cuatro dólares que ingresaron a la Argentina provino de la cadena de la soja.
Por eso, cuando el productor frena ventas y la industria reduce molienda, el impacto se siente rápidamente en el ingreso de divisas y en el funcionamiento del principal complejo exportador del país.
