Panorama agrícola semanal

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Fue negativo el balance de la semana para los precios de la soja en el mercado doméstico, dado que las propuestas de los compradores retrocedieron de 235 a 232 dólares por tonelada disponible para la zona del Gran Rosario y de 238 a 235 dólares para Bahía Blanca. Sin cambios, en 230 dólares, cerró la semana para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 13.259, mientras que para el lunes fue fijado en 13.232 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 13.019 pesos por tonelada. El valor FOB en los puertos argentinos pasó de 345 a 343 dólares por tonelada.

La tónica negativa comprendió también a la soja de la próxima cosecha, con ofertas que descendieron de 235 a 230 dólares por tonelada con descarga entre abril y mayo sobre el Gran Rosario. De igual modo, en el Matba Rofex los ajustes de las posiciones noviembre y mayo bajaron de 243 a 239 y de 237,50 a 236,70 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 25 de septiembre y el 19 de octubre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 727.600 toneladas de poroto de soja, 1.609.596 toneladas de harina y 197.000 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 432.990 toneladas de poroto; desde Necochea, 51.000 toneladas de poroto y 7600 toneladas de harina, y desde otros puertos, 15.000 toneladas de poroto, 29.745 toneladas de harina y 10.700 toneladas de aceites.

Por segunda semana consecutiva, los precios de la soja cerraron en baja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos noviembre y enero resignaron un 1,48 y un 1,25%, al pasar de 324,36 a 319,56 y de 329,41 a 325,29 dólares por tonelada. Pese a nuevas compras chinas, el mercado volvió a dar señales de necesitar algo mucho más contundente para ver el futuro inmediato de la soja con potencial alcista, sobre todo en momentos en que comienzan a avanzar las cosechadoras.

Acerca de los cultivos, en su valoración sobre la condición de las plantas, el lunes el USDA mantuvo el 54% de la soja en estado bueno/excelente, contra el 68% vigente un año atrás. El dato oficial quedó por encima del 53% previsto por el mercado. Está perdiendo hojas el 34% de las plantas, contra el 15% de la semana pasada; el 68% del año pasado para la misma fecha, y el 59% promedio. En su próximo informe el organismo comenzará a relevar la cosecha de soja estadounidense.

En cuanto a la relación entre Estados Unidos y China, entre el miércoles y el viernes el USDA confirmó nuevas compras chinas de soja por 964.000 toneladas. A la par, desde ambas trincheras se abonó durante la semana la posibilidad de que octubre resulte un mes clave para avanzar sobre acuerdos que permitan reducir las hostilidades en la guerra comercial.

Mientras Trump señaló que podría darse un acuerdo con China antes de lo que la comunidad internacional espera, el vocero del Ministerio de Comercio chino destacó las “considerables” compras de soja y de carne de cerdo concretadas por empresas de su país en Estados Unidos y abogó por que las dos partes en disputa “puedan trabajar juntas y tomar medidas tangibles para crear condiciones favorables de cooperación”.

Durante octubre, en Washington, se dará una esperada reunión de alto nivel entre negociadores chinos y estadounidenses. Los precedentes acumulados en situaciones similares no son alentadores, dado que al momento de las conclusiones siempre surgieron diferencias que hicieron volver todo a foja cero. Sin embargo, el daño que el prolongado conflicto está generando no solo en quienes son protagonistas de la disputa hace que todas las miradas sigan con atención este nuevo cónclave, donde se dirimirán tanto cuestiones comerciales como los egos de los contendientes.

En tanto, durante agosto China importó 9,48 millones de toneladas de soja, de los cuales 6,68 millones se originaron en Brasil; 1,68 millones en Estados Unidos, y 650.000 toneladas en la Argentina. En los primeros ocho meses del año, las compras chinas sumaron 56,39 millones de toneladas, un 9% menos que en igual segmento de 2018. Según los datos de la Administración General de Aduanas de China, publicados por la agencia Reuters, del total importado, los principales proveedores son Brasil, con 40,40 millones de toneladas (mismo volumen que en el año anterior); Estados Unidos, con 8,42 millones (un 20% menos que en igual segmento precedente), y la Argentina, con 4,13 millones (un 328% más que en 2018).

Por último, entre neutro a levemente positivo resultó el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja por 1.038.000 toneladas, por debajo de las 1.728.100 toneladas del trabajo precedente, pero dentro del rango previsto por los operadores, de entre 800.000 y 1.300.000 toneladas. Del total de negocios reportados, 391.400 toneladas fueron adquiridas por China.

MAÍZ

Mayormente estables se mantuvieron los precios del maíz en el mercado local durante la semana. En efecto, las ofertas de los exportadores cerraron sin cambios para Bahía Blanca y para Necochea, en 140 dólares por tonelada, mientras que para el Gran Rosario las propuestas crecieron de 128 a 130 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 7163, mientras que para el lunes fue fijado en 7.175 pesos. Las ofertas de los consumos relevadas por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) se ubicaron entre 6800 y 7900 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB en los puertos argentinos pasó de 148 a 149 dólares por tonelada.

El maíz nuevo también se mantuvo estable, en 140 dólares por tonelada para las entregas entre marzo y abril sobre el Gran Rosario. En el Matba Rofex, el ajuste de la posición diciembre bajó de 139,50 a 137,50 dólares por tonelada, en tanto que el cierre del contrato mayo fue estable, en 140 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 25 de septiembre y el 19 de octubre deben salir desde el Gran Rosario 1.832.300 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 590.725 toneladas; desde Necochea 42.080 toneladas, y desde otros puertos, 15.000 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de maíz sobre el 15,9% de los 6,4 millones de hectáreas previstos para el ciclo 2019/2020, con un progreso semanal de 9,8 puntos. “Se registraron importantes avances en la incorporación de lotes tempranos en el centro y en el sur del área agrícola nacional. En los Núcleos Norte y Sur las labores tomaron impulso en los sectores con mejores niveles de humedad superficial, mientras que se registran lotes transitando el estadio de emergencia.

Por segunda semana consecutiva, los precios del maíz cerraron casi sin cambios en la Bolsa de Chicago, donde los contratos diciembre y marzo sumaron un 0,20 y un 0,52%, al pasar de 145,96 a 146,25 y de 150,29 a 151,07 dólares por tonelada. Sin contratiempos relevantes para los cultivos, lentamente, el mercado de maíz comienza a sentir la presión de la cosecha, que suma toneladas a existencias muy abundantes.

El lunes el USDA relevó el avance de la recolección sobre el 7% del área apta, contra el 4% del reporte anterior; el 15% de igual momento de 2018, y el 11% promedio de las cuatro campañas precedentes. En promedio, los privados esperaban el avance de la recolección sobre el 9% de la superficie. Además, el organismo elevó del 55 al 57% la proporción de cultivos en estado bueno/excelente, frente al 69% vigente un año atrás. El dato oficial superó el 54% previsto por el mercado. Añadió que atraviesa la etapa de llenando de grano el 96% de las plantas; que está dentado el 79%, y que está maduro el 29% del maíz, frente al 18% del trabajo anterior; al 69% del año pasado, y al 57% promedio.

Resultó negativo para el mercado de maíz el reporte semanal del USDA sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el jueves el organismo relevó negocios por 494.000 toneladas, por debajo de las 1.464.600 toneladas de la semana pasada y del rango calculado por los privados, de entre 600.000 a 1.100.000 toneladas.

TRIGO

La necesidad de completar embarques posibilitó un balance alcista para los precios del trigo argentino en el mercado disponible, dado que las ofertas de los exportadores crecieron de 200 a 215 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 205 a 210 dólares para Bahía Blanca, y de 190 a 200 dólares para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 11.183, mientras que para el lunes fue fijado en 11.201 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 10.900/14.300 a 11.000/14.000 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB del trigo pan en los puertos argentinos se mantuvo en 228 dólares por tonelada.

La influencia alcista del mercado físico se extendió a las operaciones forward. Las ofertas por el trigo con entrega sobre el Gran Rosario entre noviembre y diciembre crecieron de 160 a 162 dólares por tonelada; para enero, de 160 a 165 dólares; para febrero, de 163 a 168 dólares, y para marzo, de 165 a 170 dólares por tonelada. En el Matba Rofex los ajustes de las posiciones diciembre y enero subieron de 161,90 a 165 y de 164,50 a 168 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 25 de septiembre y el 19 de octubre deben salir desde el Gran Rosario 89.500 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 40.000 toneladas; desde Necochea, 40.900 toneladas, y desde otros puertos, 10.700 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA dijo que “la falta de humedad en la superficie de los perfiles y las bajas temperaturas relevadas durante la última semana implican un atraso en el desarrollo del cultivo”. Y señaló que el 52,5% del área total de trigo transita el estadio de encañazon, con un atraso de 21,5 puntos porcentuales respecto de similar fecha de la campaña anterior. En el NOA y el NEA el 20 y el 6% de los cultivos se encuentra en grano pastoso, respectivamente. “En el transcurso de la última semana, la condición de cultivo regular a mala subió 2,6 puntos porcentuales, de la mano de una caída en la condición hídrica de adecuada a óptima de 4,2 puntos. Ahora, el 17,5% del área presenta una condición de cultivo entre regular y mala, mientras que el 82,5% oscila entre normal y excelente. Hacia el norte del área agrícola, donde el inicio de cosecha se estima para mediados del mes que viene, la ocurrencia de lluvias ya no tendría impacto. Sin embargo, hacia el sur de la región, aunque el cultivo no manifiesta signos de estrés gracias a las bajas temperaturas, la falta de lluvias podría amenazar la generación de rendimiento”, advirtió la entidad.

Con cambios mínimos cerró la semana para el trigo de los Estados Unidos. En efecto, en Chicago las posiciones diciembre y marzo sumaron un 0,62 y un 0,56%, al pasar de 177,93 a 179,04 y de 180,41 a 181,42 dólares por tonelada, mientras que en Kansas el contrato diciembre quedó sin variantes, en 149,73 dólares por tonelada, y la posición marzo resignó un 0,06%, tras pasar de 154,69 a 154,60 dólares.

Con impactos contrapuestos sobre los precios, la semana del trigo estadounidenses se dividió entre la influencia alcista por las restricciones hídricas que padecen los cultivos de Australia y –en mucho menor medida– de la Argentina, y entre el dato negativo sobre las exportaciones semanales estadounidenses y el incremento de la estimación oficial en Rusia sobre la cosecha del cereal.

Sobre este último punto, el miércoles el Ministerio de Agricultura de Rusia elevó de 75 a 78 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo 2019/2020. Así, la ubicó por encima de los 75 millones proyectados por IKAR; de los 74,90 millones de SovEcon, y de los 72,50 millones calculados por el USDA en su último informe mensual.

Como se señaló anteriormente, fue negativo para el mercado de trigo el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas por 283.200 toneladas, cerca de las 286.600 toneladas del reporte anterior y del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango de entre 200.000 a 500.000 toneladas.

Relacionado con el mercado de exportación, la apreciación del dólar frente al euro no resulta una buena noticia en un ciclo comercial donde la disputa con la oferta del trigo de la Unión Europea será mucho mayor a la vista durante la campaña precedente.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha del trigo de primavera sobre el 87% del área apta, contra el 76% de la semana pasada; el 99% de 2018 para la misma fecha, y el 97% promedio. Este avance fue superior al 85% previsto por el mercado. Acerca de la siembra de las variedades de invierno, el organismo confirmó su progreso sobre el 22% del área prevista, frente al 8% de la semana pasada; al 26% de igual momento de 2018 y al 24% promedio. El dato superó el 20% previsto por los privados.