Con los datos del USDA finalmente sobre la mesa, el mercado confirma un escenario de sobreoferta global. Soja y maíz enfrentan valores ajustados y el foco pasa a las estrategias comerciales para proteger márgenes.
El mercado internacional de granos volvió a moverse con información completa y el diagnóstico fue contundente: la oferta manda. Tras varios meses de estadísticas incompletas, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó los datos pendientes luego del cierre parcial del gobierno durante buena parte del último trimestre de 2025 por problemas presupuestarios.
Los números oficiales de la campaña 2025 no solo ratificaron los rindes récord que el mercado venía descontando, sino que incluso los superaron. Con ese escenario, los operadores quedaron sin argumentos claros para sostener expectativas alcistas, en un contexto donde la producción avanza más rápido que la demanda.
A nivel global, la soja suma presión. Brasil se encamina a una cosecha histórica, con los primeros avances ya confirmando muy buenos resultados. Ahora, la atención se posa en Argentina: los rindes finales serán la última pieza para consolidar un cuadro de oferta mundial récord, mientras el consumo muestra dificultades para crecer al mismo ritmo.
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Maíz: el golpe de los números
El cultivo que concentró todas las miradas fue el maíz. Estados Unidos informó una producción superior a los 430 millones de toneladas, cuando el mercado esperaba menos de 420 millones. La reacción fue inmediata: los precios retrocedieron cerca de 10 dólares tras la publicación del informe.
En Sudamérica todavía queda camino por recorrer. En Brasil, cerca del 80% del volumen corresponde al maíz de segunda, cuya siembra comienza en estos días, por lo que aún hay margen para ajustes en las proyecciones finales.
En el plano local, los valores del maíz —por encima de los US$ 180 y US$ 175— siguen funcionando como disparadores de venta. Aun considerando eventuales recortes productivos, los precios actuales resultan atractivos. Además, el costo de las coberturas con opciones se ubica por debajo de los niveles presupuestados, lo que refuerza una estrategia comercial activa. La recomendación apunta a comprometer hasta un 40% del maíz temprano y alrededor de un 25% en los planteos tardíos.
Soja: avanzar con cautela, pero avanzar
En soja, el escenario invita a no quedarse al margen. Con Argentina como la principal incógnita productiva, se sugiere avanzar al menos con un 40% de ventas. Los precios aún permiten comprar opciones put por encima de los US$ 300, con primas inferiores a los US$ 5, una alternativa interesante para asegurar pisos sin resignar completamente la posibilidad de mejoras.
El mensaje del mercado es claro: cuando todos los datos estén confirmados, las oportunidades ya no estarán. En un contexto de alta oferta y volatilidad, asignar riesgos y tomar decisiones comerciales es clave. Incluso no hacer nada es, en sí mismo, una decisión de alto impacto para el negocio agrícola. 🌾📉
