Con casi 12 M/t de soja sin vender y un Central que pierde divisas, se habla de otro “dólar soja”

Mientras el Gobierno sigue resignando divisas a un ritmo importante (hasta el pasado miércoles, en lo que va de noviembre, el Banco Central de la República Argentina -BCRA- perdió más de US$600 M), los productores aún tienen soja sin vender por casi 12 M/t que, a valores de exportación, representan más de US$7.000 M.

Si bien en la Secretaría de Agricultura y el Ministerio de Economía dicen que “no hay nada” sobre un nuevo dólar soja, otras fuentes consultadas por el diario La Nación indicaron que no estaría descartada esa opción.

¿Regalo de fin de año? Según versiones citadas por ese medio, si hubiera un nuevo “dólar soja” regiría entre el 20 de noviembre y fines de diciembre con un cambio de $215/220 por unidad de la moneda estadounidense, para un cupo de 6 M/t, cotización y volumen que, de ser liquidado, le significaría al Gobierno un ingreso de US$3.000 M.

Al respecto, Eugenio Irazuegui, de la corredora Zeni, señaló que “aproximadamente unos 11,75 millones de toneladas de soja quedan por comercializar de la campaña 2021/22. Tras el salto generado por la implementación del Decreto 576/22 (el de “dólar soja”), el ‘farmer selling’ (ventas de los productores) de soja ha mermado considerablemente. Tengamos en cuenta que parte de las operaciones, que inicialmente estaban previstas para estos meses, terminaron concentrándose en el mes de septiembre”, explicó.

El analista calculó en US$7.180 M el valor de lo que falta vender. Consultado sobre cuánta soja podría liquidarse hasta fin de año, contestó: “Difícil realizar un pronóstico de ‘farmer selling’ en este contexto, a lo que se suma un inicio complicado de la siembra gruesa 2022/23, por la escasa oferta hídrica y la postergación de las labores. De no haber cambios en lo inmediato, es probable que se mantenga la tendencia que venimos observando hasta el momento”.

Mercado planchado. Agregó que hubo “muy poca dinámica comercial en octubre y lo transcurrido de noviembre”. Explicó que, hacia fines de agosto, la soja con precio ascendía a 15,87 M/t. Luego, al cierre de septiembre, saltó a 26,95 M/t, tras la vigencia del “dólar soja”. “Hoy, con los últimos datos, asciende a 27,15 millones de toneladas”, precisó.

En tanto, para Juan Manuel Uberti, analista de mercados de la corredora Grassi, la soja que resta comercializar por parte de los productores ronda actualmente los 11,8 M/t. Coincidió así con lo señalado por Irazuegui, y proyectó un potencial ingreso de divisas algo superior para la soja sin vender.

“La realidad es que esa mercadería (aún sin vender) se procesaría y se exportaría como subproductos. Si lo convertimos todo a harina y aceite, hay que ver a qué precios FOB se exporta efectivamente, que son valores igual de cambiantes que el precio de cualquier grano. Una cuenta muy tentativa, a valores FOB actuales, da un monto de US$7.500 millones aproximadamente”, señaló sobre el potencial ingreso de divisas al país para la mercadería aún no vendida.

11 millones. Consultado sobre la expectativa de venta de los productores, consideró que “el productor siempre algo retiene de una campaña a la otra, en función de sus necesidades financieras y a modo de ahorro. Por lo cual, algo de mercadería de un ciclo al otro tendría que pasar. Dependiendo de la cosecha, en cada año suelen pasar unas 6 a 10 millones de toneladas. Hoy en día, quedan unos 11 millones sin comercializar en manos de los productores. Entendemos que algo más se va a vender, hasta el empalme de la cosecha nueva (marzo-abril), y más aún si se llegara a implementar nuevamente un tipo de cambio preferencial que incentive ventas”.

En este contexto, fuentes de la industria agroexportadora también hacen sus cálculos. Estiman que lo que queda sin comercializar ronda los 9 M/t, volumen menor a lo estimado en la cadena comercial.

“Dudo que los productores vendan todo, porque tienen aún ingresos de septiembre (por las ventas con “dólar soja”), así que supongo que venderían no más de 3 millones de toneladas, es decir 1.700 millones de dólares”, proyectó una fuente de la agroexportación. Según detalló, eso será “en caso que haya algún dólar soja”. En cambio, consideró que, si eso no ocurre, las ventas hasta fin de año rondarían 1 M/t.

Críticas y revisión. En este contexto, el lunes pasado, el ministro de Economía, Sergio Massa, anunció un tipo de cambio diferenciado para las economías regionales, que regirá entre el 20 del corriente mes y el 30 de diciembre próximo. No obstante, esta medida está en revisión, tras críticas de diversos actores y podría ser reemplazada por otra, como una compensación o baja de retenciones.

Al respecto, según trascendió, hay un informe oficial que indica que bajar las retenciones a todas las economías regionales actualmente no tendría un costo fiscal superior a los US$100 M. Por ejemplo, US$29 M corresponderían al vino y US$43 M al maní, productos que sumados ingresan al país divisas por casi US$1.800 M.

En septiembre último, con un tipo de cambio a $200 el Gobierno logró que los productores de soja vendieran unos 14 M/t de la oleaginosa y la agroexportación liquidara más de US$8.100 M. Tras ese régimen, los contratos negociados cayeron a poco más de 1 M/t y las divisas liquidadas apenas superaran los US$1.200 M.

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