Panorama agrícola semanal

Los precios de los granos completaron la tercera semana alcista consecutiva en los Estados Unidos, con ganancias del 1,8% para la soja; del 2,1% para el maíz, y del 5,4/6,5% para el trigo. En el mercado doméstico el trigo nuevo registró fuertes mejoras en sus valores, mientras que la soja disponible cerró con una importante baja.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

  Viernes 3 de Agosto Viernes 27 de Julio Diferencia en %
Petróleo 68,49 68,69 -0,29
Dólar/Euro 1,1578 1,1656 -0,67
Real/Dólar 3,7071 3,7179 -0,29
Peso/Dólar* 27,190 27,225 -0,13

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Tras una larga estabilidad en 7600 pesos, el valor de la soja disponible para la zona del Gran Rosario cayó durante la semana hasta los 7100 pesos, un valor que dejó el mercado sin negocios. Para los puertos del Sur, la transición fue de 7200 a 7000 pesos para Necochea y de 270 dólares a 7100 pesos para Bahía Blanca. Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agroindustria de la Nación (Minagro) en $ 7587, mientras que para el lunes fue fijado en $ 7516. En el cierre del segmento comercial la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 7367 pesos por tonelada.

Las ofertas de los compradores por la soja de la próxima cosecha se mantuvieron estables, en 275 dólares por tonelada para el Gran Rosario. El balance semanal dejó altibajos en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), dado que mientras las posiciones septiembre y noviembre retrocedieron de 290 a 285,50 y de 296,80 a 292,50 dólares por tonelada, el contrato mayo subió de 279 a 282 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 1º y el 20 de agosto deben salir desde las terminales del Gran Rosario 18.000 toneladas de poroto de soja, 1.223.921 toneladas de harina y 246.094 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 72.345 toneladas de harina y 10.000 toneladas de aceite, y desde Necochea, 22.000 toneladas de harina y 45.000 toneladas de aceite.

 

Por tercera semana consecutiva los precios de la soja cerraron en alza en la Bolsa de Chicago, donde las posiciones agosto y septiembre sumaron un 1,81 y un 1,86%, al pasar de 319,86 a 325,64 y de 321,60 a 327,57 dólares por tonelada. La ilusión con una tregua en la guerra comercial entre los Estados Unidos y China, surgida por una reunión de emisarios de ambos países el martes, fue suficiente para extender el repunte de las cotizaciones de la oleaginosa.

Sin embargo, sólo 24 horas después, la posibilidad de que el gobierno de EE.UU. eleve el porcentaje de los aranceles a los bienes chinos importados les restó brillo a las subas del martes y dejó la plaza oscilante entre la incertidumbre y la especulación de los fondos de inversión. El buen estado de los cultivos y la previsión de una cosecha récord en los Estados Unidos también morigeraron las ganancias alcanzadas en la rueda del martes.

En ese sentido, el lunes el USDA ponderó el 70% de soja en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada y por encima del 59% vigente a igual fecha de 2017. El dato oficial quedó por encima del 69% previsto por los operadores. En el detalle de la condición de las plantas en los tres principales Estados productores de soja, el organismo ponderó en estado bueno/excelente el 75% de los cultivos en Illinois; el 77% en Iowa, y el 75% en Minnesota. Un año atrás los porcentajes de soja en condición óptima en estos Estados eran del 66, del 60 y del 73%, respectivamente.

El USDA ratificó el adelanto de las etapas evolutivas de los cultivos. Marcó que el 86% de las plantas atravesó la etapa de la floración, contra el 78% de la semana pasada; el 80% de igual momento del año pasado, y el 77% promedio. Formó vainas el 60% de las plantas, frente al 44% del reporte anterior; al 45% vigente un año atrás, y al 41% promedio.

Relacionado con el estado de los cultivos, en la previa del informe mensual que el USDA publicará el viernes, durante la semana se conocieron tres estimaciones privadas que ubicaron el volumen de la cosecha de soja estadounidense en un nivel récord:

  Producción en M/T Rinde promedio en Q/H
USDA Julio 117,30 32,62
FCStone: 124,49 34,63
Informa Economics 120,98 33,62
Farm Futures 120,29 33,49

Por último, el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos resultó entre neutro a levemente bajista. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja 2017/2018 por 93.700 toneladas, por debajo de las 538.200 toneladas del trabajo anterior y del rango previsto por el mercado, de 150.000 a 500.000 toneladas. Los negocios 2018/2019 fueron reportados en 543.300 toneladas, por debajo de las 963.800 toneladas de la semana pasada, pero dentro del rango estimado por los operadores, de 300.000 a 700.000 toneladas.

MAÍZ

Con mayoría de alzas cerró la semana para los precios del maíz en el mercado doméstico. La transición de las ofertas de los exportadores fue de 4400 a 4500 pesos por tonelada disponible para el Gran Rosario y de 4350 a 4500 pesos para Necochea. Para Bahía Blanca, en tanto, la variación fue levemente negativa, de 170 a 168 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por el Minagro en $ 4410, mientras que para el lunes fue fijado en 4384 pesosLas ofertas de los consumos relevadas por la BCBA por maíz seco se ubicaron entre 3600 y 4640 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Fue positivo el saldo para el maíz de la nueva cosecha, dado que las ofertas por el cereal con entrega entre febrero y abril crecieron de 165 a 168 dólares por tonelada para el Gran Rosario. También fue alcista el saldo semanal en el Matba, donde los ajustes de las posiciones septiembre, diciembre y abril crecieron de 169,50 a 171, de 175,40 a 176,50 y de 166 a 169 dólares por tonelada, respectivamente.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 1º de julio y el 20 de agosto deben salir desde las terminales del Gran Rosario 1.068.632 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 284.830 toneladas, y desde Necochea, 114.676 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 84% del área apta, con un progreso semanal de 4,9 puntos. “El rendimiento medio nacional se ubica en 62,4 quintalespor hectárea y las pérdidas de área ya superan las 220.000 hectáreas”, indicó la Bolsa, que sostuvo en 31 millones de toneladas su previsión para el cierre de la campaña.

 

En la tercera semana alcista consecutiva, las posiciones septiembre y diciembre del maíz en la Bolsa de Chicago sumaron un 2,14 y un 2,13%, al pasar de 142,51 a 145,56 y de 148,12 a 151,27 dólares por tonelada. Con poco mérito propio, la suba de las cotizaciones del grano grueso estuvieron relacionadas con el persistente aumento del trigo y con las compras de los fondos de inversión especuladores.

A contramano, el estado de los cultivos volvió a exponer la posibilidad de una buena cosecha. En efecto, el lunes el USDA ponderó el 72% del maíz en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada y por encima del 61% vigente un año atrás.El dato oficial quedó por encima del 71% previsto por los operadores. En el detalle de la condición de las plantas en los tres principales Estados productores de maíz, ponderó en estado bueno/excelente el 78% de los cultivos en Iowa; el 80% en Illinois, y el 86% en Nebraska. Un año atrás los porcentajes de maíz en condición óptima en estos Estados eran del 65, del 63 y del 61%, respectivamente.

El organismo añadió que está polinizado el 91% de las plantas, contra el 81% de la semana pasada; el 82% vigente un año atrás y el 82% promedio de las últimas cuatro campañas. Además, está llenando granos el 38% de las plantas, frente al 18% del reporte anterior; al 21% de igual momento de 2017, y al 20% promedio.

Como en el caso de la soja, en la previa del informe mensual del USDA se publicaron estimaciones privadas que ubicaron el volumen de la producción de maíz estadounidense por encima del volumen previsto por el organismo en julio:

  Producción en M/T Rinde promedio en Q/H
USDA Julio 361,46 109,21
FCStone: 369,89 111,79
Informa Economics 365,57 110,47
Farm Futures 364,76 110,09

Entre neutro a levemente positivo resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. El jueves el USDA relevó ventas de maíz 2017/2018 por 292.100 toneladas, por debajo de las 338.500 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por el mercado, de 300.000 a 600.000 toneladas. En cambio, los negocios 2018/2019 fueron ponderados en 986.100 toneladas, por encima de las 747.500 toneladas de la semana pasada y del rango calculado por los privados, de 400.000 a 800.000 toneladas.

TRIGO

Pese a que en la última rueda de la semana el mercado pareció tomarse una pausa, el balance resultó muy positivo para el trigo, sobre todo para el de la nueva campaña, con otro volumen de negocios muy importante, que acentúa el adelanto en la comercialización interanual. Por el cereal disponible la transición de las ofertas de los exportadores fue de 5800 a 5900 pesos por tonelada para el Gran Rosario; de 215 a 220 dólares para Bahía Blanca, y de 205 a 210 dólares para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por el Minagro en $ 6213, mientras que para el lunes fue fijado en 6176 pesosEl rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 5900/6900 a 6100/7100 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

En cuanto al trigo de la nueva cosecha, hasta el cierre de la rueda del jueves la transición de las ofertas para el cereal fue de 200 a 225 dólares para la mercadería con entrega entre noviembre y diciembre; de 205 a 230 dólares para las descargas en enero, y de 210 a 235 dólares para el bimestre febrero/marzo. El viernes la única propuesta vigente fue de 215 dólares para el grano con entrega en noviembre/diciembre, aún por encima del valor vigente en el cierre anterior. Durante la semana se calculan negocios por cerca de 500.000 toneladas de trigo 2018/2019.

La tónica positiva para el trigo nuevo se reflejó igualmente en las pizarras del Matba, donde los ajustes de las posiciones diciembre y enero treparon de 201,40 a 219,60 y de 206,30 a 223,80 dólares por tonelada

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 1º el 20 de agosto deben salir desde el Gran Rosario 144.250 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 53.500 toneladas, y desde Necochea, 27.500 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de trigo sobre el 97,3% de los 6,10 millones de hectáreas previstos, con un progreso semanal de 1,8 puntos y con un adelanto interanual de 2 puntos. “Las precipitaciones acumuladas repusieron humedad en el perfil y mejoraron el estado hídrico de los lotes que transitan etapas desde emergencia hasta encañazón. Si bien se relevaron heladas sobre gran parte del país, no se detectaron daños de magnitud sobre lotes que comenzaron a desarrollar etapas reproductivas. A nivel nacional, según nuestro informe de Estado y Condición de Cultivos, el 11% mantiene una condición de cultivo excelente, mientras que el 36% de la superficie sembrada presenta un estado bueno”, dijo la entidad.

 

También el trigo completó la tercera semana alcista consecutiva en los Estados Unidos.En efecto, las posiciones septiembre y diciembre del cereal en la Bolsa de Kansas ganaron un 6,53 y un 6,39%, al pasar de 195,66 a 208,43 y de 205,58 a 218,72 dólares por tonelada. En la Bolsa de Chicago los mismos contratos sumaron un 4,85 y un 5,41%, tras crecer de 194,93 a 204,39 y de 202,09 a 213,02 dólares por tonelada.

La sostenida tendencia alcista tiene mucho de datos concretos sobre pérdidas productivas en la Unión Europea y en Europa del Este, donde el clima seco golpeó los cultivos en las etapas clave de definición de rindes. Pero también tiene mucho de especulación de los grandes fondos de inversión, alentada por noticias no siempre fidedignas. Ya se vio durante el segmento anterior con los rumores sobre eventuales restricciones a las ventas externas de Rusia. En la semana que aquí analizamos fue el turno de Ucrania, otro importante exportador de la región del Mar Negro. El jueves, la noticia de un posible cierre de las ventas de ese país generó un rally alcista que llegó a rondar los 10 dólares. Sin embargo, la desmentida desinfló el globo, pero dejó alzas próximas a los 1,5/2 dólares.

Así, hasta el cierre de las cosechas seguramente continuará la puja entre los hechos concretos, con pérdidas efectivas de millones de toneladas, y la interesada especulación de los administradores de los grandes fondos y de sus “operadores aliados”. Lo concreto es que los fondos están acumulando ganancias muy fuertes desde los 170/173 dólares vigentes durante la segunda semana del mes pasado. Si alguna noticia real no les cae en gracia podrían generar una liquidación importante de contratos, con una consecuente caída de los precios.

En cuanto a los cultivos estadounidenses, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de los trigos de invierno sobre el 85% del área apta, frente al 80% de la semana pasada; al 87% reportado un año atrás, y al 86% promedio de las anteriores cuatro campañas. Acerca del trigo de primavera, el organismo marcó el inicio de la cosecha con un avance sobre el 4% del área apta, contra el 8% vigente un año atrás y frente al 4% promedio. El dato quedó por debajo del 7% calculado por el mercado. El 78% de los cultivos fue ponderado en estado bueno/excelente, por debajo del 79% de la semana pasada, pero lejos del magro 31% vigente un año atrás. El nuevo dato oficial quedó por encima del 77% previsto por los operadores.

En la previa del informe mensual del USDA, la firma Informa Economics redujo de 50,87 a 49,67 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha total de trigo en los Estados Unidos y la dejó por debajo de los 51,21 millones previstos por el organismo en su reporte de julio.

Por último, resultó neutro el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas de trigo por 382.400 toneladas,levemente por encima de las 385.900 toneladas del reporte anterior y dentro del rango esperado por el mercado, de 200.000 a 450.000 toneladas.

Fuente: Granar